Popyt banków komercyjnych na obligacje a wzrost gospodarczy
Streszczenie
This paper presents the results of research on the influence of the structure of demand
for government bonds on economic growth. Empirical studies were carried out for the Polish
financial market from 1997 to 2003.
The main focus of our attention is the relation between interest rates of National Bank
of Poland (NBP) on loans as well as deposit rates in commercial banks and demand for
bonds claimed by banks, individuals and firms. Large spreads between deposit and loan rates
in commercial banks together with sharp decrease of inflation resulted in economic slowdown
in Poland. Such discrepancy caused a fall in amount of credits in banking industry because
financial institutions shifted their investments to more profitable, higher-rate government
securities - mainly bonds. W prezentowanym artykule podjęto próbę analizy wpływu struktury popytu
na obligacje Skarbu Państwa na wzrost gospodarczy. Badania empiryczne wykonano na
podstawie obserwacji rynku finansowego w Polsce w latach 1997-2003. Szczególnie zwrócono
uwagę na zależność między stopami procentowymi NBP i stopami oprocentowania kredytów
i depozytów w bankach komercyjnych a popytem na obligacje ze strony banków, osób
fizycznych i podmiotów gospodarczych. Duża rozpiętość między stopami oprocentowania
depozytów i kredytów w bankach komercyjnych, przy szybko malejącej inflacji, wpłynęła na
spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce. Konsekwencją zaistniałej sytuacji był spadek
wielkości udzielanych kredytów przez banki, które uznały za atrakcyjne inwestowanie w relatywnie
wysoko oprocentowane papiery skarbowe, zwłaszcza obligacje.
Collections