Show simple item record

Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych

dc.contributor.authorWitkowska, Dorota
dc.date.accessioned2022-08-22T07:39:54Z
dc.date.available2022-08-22T07:39:54Z
dc.date.issued2016
dc.identifier.citationWitkowska D., Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2016, https://doi.org/10.18778/8088-394-9pl_PL
dc.identifier.isbn978-83-8088-394-9
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11089/42842
dc.descriptionW monografii zaprezentowano wyniki analiz wpływu zmian warunków funkcjonowania otwartych funduszy emerytalnych (OFE), wprowadzonych w latach 2011-2014, na ich efektywność inwestycyjną. Przedstawione badania obejmują lata 2007-2015. Wykorzystując metody ilościowe, dowiedziono, że wszystkie rozpatrywane zmiany skutkowały zwiększeniem ryzyka portfeli inwestycyjnych OFE, co nie miało przełożenia na wzrost stóp zwrotu z tych portfeli. Zastosowane mierniki efektywności pozwoliły wykazać, iż do 2014 roku inwestycje podejmowane przez fundusze emerytalne były efektywne, jednak uległo to zmianie z powodu wprowadzonych modyfikacji systemu emerytalnego. Portfele inwestycyjne OFE miały podobne charakterystyki inwestycyjne, co wynikało z obowiązującego sposobu ich oceny według tzw. benchmarku wewnętrznego.pl_PL
dc.description.sponsorshipUdostępnienie publikacji Wydawnictwa Uniwersytetu Łódzkiego finansowane w ramach projektu „Doskonałość naukowa kluczem do doskonałości kształcenia”. Projekt realizowany jest ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego w ramach Programu Operacyjnego Wiedza Edukacja Rozwój; nr umowy: POWER.03.05.00-00-Z092/17-00.pl_PL
dc.language.isoplpl_PL
dc.publisherWydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiegopl_PL
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Międzynarodowe*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/*
dc.subjectmodele oszacowanepl_PL
dc.subjectstopy zwrotupl_PL
dc.subjectaktywa kapitałowepl_PL
dc.subjectOFEpl_PL
dc.subjectotwarte fundusze emerytalnepl_PL
dc.subjectpapiery dłużne gwarantowanepl_PL
dc.titleZmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnychpl_PL
dc.typeBookpl_PL
dc.rights.holder© Copyright by Dorota Witkowska, Łódź 2016; © Copyright for this edition by Uniwersytet Łódzki, Łódź 2016pl_PL
dc.page.number244pl_PL
dc.contributor.authorAffiliationUniwersytet Łódzki, Wydział Zarządzania, Katedra Finansów i Strategii Przedsiębiorstwa, 90-237 Łódź, ul. Matejki 22/26pl_PL
dc.identifier.eisbn978-83-8088-395-6
dc.referencesAczel A.D. (1989), Complete Business Statistics, IRWIN, Homewood, IL., Boston, MA.pl_PL
dc.referencesAdamczak A. (2002), Funkcjonowanie modelu CAPM na rynku otwartych funduszy emerytalnych, [w:] J. Bizon-Górecka (red.), Strategie zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie – ryzyka wewnętrzne i w otoczeniu organizacji, Towarzystwo Naukowe Organizacji i Kierowania, Bydgoszcz, s. 179–186.pl_PL
dc.referencesAdamczak A., Czerwińska T. (2002), Efektywność zarządzania otwartym funduszem emerytalnym w świetle klasycznego modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), [w:] W. Tarczyński (red.), Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, cz. I, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 275–287.pl_PL
dc.referencesAnalizy Online (2016), Fundusze. ZUS czy OFE https://www.analizy.pl/fundusze/zus-czy-ofe (dostęp 10.09.2016).pl_PL
dc.referencesAnalizy Online i Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami (2013), Aktywa funduszy inwestycyjnych, wspólny raport Analiz Online oraz Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami z dnia 8 marca.pl_PL
dc.referencesAntolin P. (2008), Pension Fund Performance, „OECD Working Papers on Insurance and Private Pensions” 20.pl_PL
dc.referencesBałamut T. (2002), Metody estymacji Value AT Risk, „Materiały i Studia” 147, Narodowy Bank Polski, Warszawa.pl_PL
dc.referencesBiałek J. (2009), Konstrukcja miar efektywności Otwartych Funduszy Emerytalnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.pl_PL
dc.referencesBilefsky D., Zurawik M. (2013), Polish Plan on Pensions Arouses Sharp Criticism, „The New York Times” 9 http://www.nytimes.com/2013/10/10/business/international/polish-plan-on-pensions-arouses-sharp-criticism.html?_r=0 (dostęp 2.09.2016).pl_PL
dc.referencesBogołębska J. (2015), Polityka dywidend spółek akcyjnych w warunkach polskiego rynku kapitałowego, Uniwersytet Łódzki, Łódź (rozprawa doktorska).pl_PL
dc.referencesBojanowski M. (2012), Słona prowizja ZUS od składek przekazywanych do OFE, Wyborcza.biz/ Emerytury http://wyborcza.biz/finanse/1,105684,11659146,Slona_prowizja_ZUS_od_skladek_przekazywanych_do_OFE.html (dostęp 30.08.2016).pl_PL
dc.referencesBorowski K. (2014), Miary efektywności zarządzania na rynkach finansowych, Difin, Warszawa.pl_PL
dc.referencesBos T., Newbold P. (1984), An Emprical Investigation of the Possibility of Stochastic Systematic Risk in the Market Model, „Journal of Business” 57: 35–41.pl_PL
dc.referencesBradfield D.J. (2003), Investment Basics XLVI. On Estimating the Beta Coefficient, „Investment Analysis Journal” 57: 47–53.pl_PL
dc.referencesBrailsford T.J., Faff R.W., Oliver B.R. (1997), Research Design Issues in the Estimation of Beta, McGraw-Hill Series in Advanced Finance, Sidney.pl_PL
dc.referencesBrailsford T.J., Josev T. (1997), The Impact of the Return Interval on the Estimation of Systematic Risk, „Pacific-Basin Finance Journal” 5: 357–376.pl_PL
dc.referencesBrooks R.D., Faff R.W., McKenzie M.D. (1998), Time-Varying Beta Risk of Australian Industry Portfolios: A Comparison of Modelling Techniques, „Australian Journal of Management” 23(1): 1–22.pl_PL
dc.referencesBrzeszczyński J., Gajdka J., Schabek T. (2011), The Role of Stock Size and Trading Intensity in the Magnitude of the „Interval Effect” in Beta Estimation: Empirical Evidence from the Polish Capital Market, „Emerging Markets Finance & Trade” 47(1): 28–49.pl_PL
dc.referencesBuczek S.B. (2005), Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa.pl_PL
dc.referencesByrka-Kita K. (2004), Weryfikacja przydatności modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) w procesie szacowania kosztu kapitału własnego na polskim rynku kapitałowym, [w:] T. Bernat (red.), Rynek kapitałowy – mechanizm, funkcjonowanie, podmioty, Polskie Towarzystwo Ekonomiczne, Szczecin.pl_PL
dc.referencesCampbell J.Y., Lo A.W., MacKinlay A.C. (1997), The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, Princeton.pl_PL
dc.referencesChukwuogor C.N. (2007), Stock Markets Returns and Volatilities: A Global Comparison, „Global Journal of Finance and Banking Issues” 1(1).pl_PL
dc.referencesChybalski F. (2006), Miary oceny działalności inwestycyjnej OFE, „Wiadomości Statystyczne” 10: 22–35.pl_PL
dc.referencesChybalski F. (red.), (2009), Otwarte fundusze emerytalne w Polsce. Analiza działalności inwestycyjnej, finansów oraz decyzji członków, C.H. Beck, Warszawa.pl_PL
dc.referencesChybalski F. (red.), (2011a), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. I, „Polityka Społeczna”, numer specjalny.pl_PL
dc.referencesChybalski F. (red.), (2011b), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. II, „Polityka Społeczna”, numer specjalny.pl_PL
dc.referencesChybalski F. (2012), Skuteczność i efektywność systemu emerytalnego. Koncepcja analizy i próba pomiaru, Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej, Łódź.pl_PL
dc.referencesChybalski F. (red.), (2016), Adekwatność dochodowa, efektywność i redystrybucja w systemach emerytalnych. Ujęcie teoretyczne, metodyczne i empiryczne, C.H. Beck, Warszawa.pl_PL
dc.referencesCohen K.J., Hawawini G.A., Maier S.F., Schwartz R.A., Whitcomb D.K. (1980), Implications of Microstructure Theory for Empirical Research on Stock Price Behavior, „Journal of Finance” 35: 249–257.pl_PL
dc.referencesCzekaj J. (red.), (2014), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce z perspektywy dwudziestolecia, PWE, Warszawa.pl_PL
dc.referencesCzekaj J., Grotowski M. (2014), Krótkoterminowa persystencja wyników osiąganych przez fundusze akcyjne działające na polskim rynku kapitałowym, „Ekonomista” 4: 545–557.pl_PL
dc.referencesCzekaj J., Woś M., Żarnowski J. (2001), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.pl_PL
dc.referencesDąbska A. (2014), Polska przywilejami stoi http://www.forbes.pl/polska-przywilejami-stoi,artykuly,184751,1,1.html (dostęp 2.09.2016).pl_PL
dc.referencesDębski W. (2005), Rynek finansowy i jego mechanizmy, PWN, Warszawa.pl_PL
dc.referencesDobosz M. (2004), Wspomagana komputerowo statystyczna analiza wyników badań, Akademicka Oficyna Wydawnicza EXIT, Warszawa.pl_PL
dc.referencesDomański C. (1990), Testy statystyczne, PWN, Warszawa.pl_PL
dc.referencesDomański C. (red.), (2011), Nieklasyczne metody oceny efektywności i ryzyka. Otwarte fundusze emerytalne, PWE, Warszawa.pl_PL
dc.referencesDybał M. (2008), Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych, CeDeWu, Warszawa.pl_PL
dc.references„Dziennik” (2009), Zarządzający OFE dostali 10 miliardów, Dziennik.pl Aktualności, 3 marca http://gospodarka.dziennik.pl/news/artykuly/159694,zarzadzajacy-ofe-dostali-10-miliardow.html (dostęp 7.06.2013).pl_PL
dc.referencesEisenbeiss M., Kauermann G., Semmler W. (2007), Estimating Beta-Coefficients of German Stock Data: A Non-Parametric Approach, „The European Journal of Finance” 13(6): 503–522.pl_PL
dc.referencesEkiert A. (2014), OFE czy ZUS: fundusze inwestują, ZUS zapisuje i waloryzuje, Polskie Radio.pl http://www.polskieradio.pl/42/3146/Artykul/1172637,OFE-czy-ZUS-fundusze-inwestuja-ZUS-zapisuje-i-waloryzuje (dostęp 7.04.2015).pl_PL
dc.referencesElton E.J., Gruber M.J. (1998), Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG-Press, Warszawa.pl_PL
dc.referencesFaff R.W., Hillier D., Hillier J. (2000), Time Varing Beta Risk: An Analysis of Alternative Modelling Techniques, „Journal of Business Finance and Accounting” 27(5–6): 523–553.pl_PL
dc.referencesFama E.F. (1970), Efficient Capital Market: A Review of Theory and Empirical Work, „Journal of Finance” 25: 383–417.pl_PL
dc.referencesFama E.F., French K.R. (1992), The Cross-Section of Expected Stock Returns, „Journal of Finance” 47(2): 427–466.pl_PL
dc.referencesFandrejewska A. (2016), Emerytalna szarada Morawieckiego, Obserwatorfinansowy.pl https://www.obserwatorfinansowy.pl/forma/rotator/emerytalna-szarada-morawieckiego/ (dostęp 30.07.2016).pl_PL
dc.referencesFeder-Sempach E. (2011), Ryzyko inwestycyjne. Analiza polskiego rynku akcji, CeDeWu, Warszawa.pl_PL
dc.referencesFiszeder P. (2009), Modele klasy GARCH w empirycznych badaniach finansowych, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.pl_PL
dc.referencesFlaszewska S., Staniec I. (2011), Ryzyko inwestycyjne w OFE, [w:] F. Chybalski (red.), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. II, „Polityka Społeczna”, numer specjalny, s. 24–27.pl_PL
dc.referencesFletcher J. (2000), On the Conditional Relationship Between Beta and Return in International Stock Returns, „International Review of Financial Analysis”, 9: 235–245.pl_PL
dc.referencesFoo J., Witkowska D. (2013), A Comparison of Global Financial Market Recovery after the 2009 Global Financial Crisis, referat na konferencje Business and Social Science Research Conference, Dubrovnik, Croatia, June 27–28, 2013 i The International Colloquium on Current Economic and Social Topics CEST ’2013, Warszawa.pl_PL
dc.references„Forbes” (2012), Emerytura kapitałowa 2011? 94 zł miesięcznie, Forbes.pl http://www.forbes.pl/artykuly/sekcje/wydarzenia/emerytura-kapitalowa-2011--94-zl-miesiecznie,25588,1 (dostęp 7.06.2013).pl_PL
dc.referencesFrasyniuk-Pietrzyk M. (2007), Ocena działalności inwestycyjnej OFE w latach 2002–2005, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia. Rynek Kapitałowy: Skuteczne Inwestowanie” 6(462): 491–501.pl_PL
dc.referencesFrasyniuk-Pietrzyk M. (2008), Możliwość wykorzystania miernika Jensena do oceny działalności inwestycyjnej funduszy emerytalnych w Polsce, „Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu Szczecińskiego. Rynek Kapitałowy: Skuteczne Inwestowanie” 9: 515–523.pl_PL
dc.referencesFrasyniuk-Pietrzyk M. (2010), Wykorzystanie modelu Treynora-Mazuya w ocenie efektywności inwestycyjnej OFE, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Rynek Kapitałowy, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 28(612): 317–328.pl_PL
dc.referencesFundacja Balcerowicza (2013), Fundacja Balcerowicza o OFE: Fałszywe argumenty i manipulacja http://nf.pl/kariera/fundacja-balcerowicza-o-ofe-falszywe-argumenty-imanipulacja,,44290,204 (dostęp 21.08.2016).pl_PL
dc.referencesGadomski W. (2014), Kopalnie nie zapłacą ZUS, Wyborcza.biz http://m.wyborcza.biz/biznes/1,106622,16082511,Kopalnie_nie_zaplaca_ZUS.htm (dostęp 10.09.2016).pl_PL
dc.referencesGajdka J., Brzeszczyński J. (2007), Estymacja parametru β przy użyciu modeli klasy ARCH, [w:] W. Tarczyński (red.), Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, cz. I, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 73–82.pl_PL
dc.referencesGazeta Prawna.pl (2016), ZUS czy OFE? Okno transferowe otwarte do końca lipca http://praca.gazetaprawna.pl/artykuly/962448,do-konca-lipca-otwarte-okno-transferowe-ofe-zus.html (dostęp 2.09.2016).pl_PL
dc.referencesGiles T., Butterworth D. (2003), Cost of Capital Estimation in the UK. Best Practice in the Context of Competition Analysis and Price Regulation, Charles River Associates, London.pl_PL
dc.referencesGłówny Urząd Statystyczny (2016), Rachunki kwartalne produktu krajowego brutto w latach 2010–2015 http://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/rachunki-narodowe/kwartalne-rachunki-narodowe/rachunki-kwartalne-produktu-krajowego-brutto-w-latach-2010-2015,6,10.html (dostęp 5.09.2016).pl_PL
dc.referencesGołębiowska A. (2014), Funkcjonowanie Funduszu Rezerwy Demograficznej w Polsce – zasady i zagrożenia, „Optimum. Studia Ekonomiczne” 2(68): 46–58.pl_PL
dc.referencesGrabowski B. (2013), Wszystkie fałszywe mity obrońców OFE, Gazeta Prawna.pl http://serwisy.gazetaprawna.pl/emerytury-i-renty/artykuly/717589,grabowski-wszystkie-falszywe-mityobroncow-ofe.html (dostęp 10.09.2016).pl_PL
dc.referencesGrodzicki M. (2012), Funduszowi Rezerwy Demograficznej należy umożliwić realizację celów, do których został powołany, Analiza FOR, nr 12.pl_PL
dc.referencesGronicki M., Jankowiak J. (2013), Otwarte fundusze emerytalne i gospodarka Polski w latach 1999–2013, Konfederacja Lewiatan, Gdynia–Warszawa.pl_PL
dc.referencesHagemejer J., Makarski K., Tyrowicz J. (2013), Unprivatizing the Pension System: The Case of Poland, „Faculty of Economic Sciences. Working Papers” 26(111).pl_PL
dc.referencesHanda P., Korthari S., Waslley C. (1989), The Relation Between the Return Interval and Betas: Implications for the Size Effect, „Journal of Financial Economics” 23: 79–100.pl_PL
dc.referencesHo L.J., Tsay J.J. (2001), Option Trading and Intervalling Effect Bias in Beta, „Review of Quantitative Finance and Accounting” 17: 267–282.pl_PL
dc.referencesIsraelsen C.L. (2005), A Refinement to the Sharpe Ratio and Information Ratio, „Journal of Asset Management” 5(6): 423–427.pl_PL
dc.referencesJackowicz K., Filip D. (2009), Powtarzalność wyników funduszy inwestycyjnych w Polsce, „Materiały i Studia”, 236 https://www.nbp.pl/publikacje/materialy_i_studia/ms236.pdf (dostęp 1.08.2016).pl_PL
dc.referencesJajuga K. (red.), (2000), Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław.pl_PL
dc.referencesJajuga K. (2010), Ocena wyników zarządzania inwestycjami – zastosowanie zewnętrznego benchmarku w odniesieniu do funduszy emerytalnych, [w:] A. Wiktorow, B. Wyżnikiewicz, Wielofunduszowość w systemie emerytalnym, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, Warszawa, s. 59–69.pl_PL
dc.referencesJajuga K., Jajuga T. (1998), Inwestycje. Instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa.pl_PL
dc.referencesJajuga K., Jajuga T. (2006), Inwestycje, PWN, Warszawa.pl_PL
dc.referencesJajuga K., Ronka-Chmielowiec W., Kuziak K., Wojtasik A. (2004), Polityka inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych. Analiza istniejących rozwiązań i propozycja zmian, KNUiFE www.knuife.gov.pl (dostęp 20.07.2016).pl_PL
dc.referencesJensen M.C. (1968), The Performance of Mutual Funds in the Period 1945–1964, „Journal of Finance” 23(2): 389–416.pl_PL
dc.referencesJensen M.C. (1969), Risk, the Pricing of Capital Assets, and the Evaluation of Investment Portfolios, „Journal of Business” 42(2): 167–247.pl_PL
dc.referencesJondeau E., Rockinger M. (2000), Conditional Volatility, Skewness and Kurtosis: Existence and Persistence www.banque-france.fr/gb/publi/telechar/1-77.htm (dostęp 10.09.2016).pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2009), The Investigation of Short Term Persistence in the Relative Performance of Equity Mutual Funds Operating on Polish Capital Market, „Polish Journal of Environmental Studies” 18(5B): 110–114.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2010), Stabilność strategii inwestycyjnych FIO akcji w latach 2003–2009, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia”, 612(28): 409–418.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2011), Stability of Strategies of Polish Open-End Investment Funds Investing in Global Markets During the Financial Crisis, „Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia” 10(3): 51–59.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2014a), Ocena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem różnych miar efektywności inwestycyjnej, „Studia Ekonomiczne” 207: 136–147.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2014b), The Influence of Pension Funds on the Polish Capital Market, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 15(1): 50–57.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2014c), Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych na tle FIO stabilnego wzrostu, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 15(4): 26–36.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2015a), Badanie stabilności wyników funduszy inwestycyjnych przy użyciu miar efektywności opartych na współczynniku Sharpe’a, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego” 862: 221–231.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2015b), Ryzyko rynkowe otwartych funduszy emerytalnych mierzone korelacją z indeksem uwzględniającym WIG i TBSP, „Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach” 248: 121–133.pl_PL
dc.referencesKarpio A., Żebrowska-Suchodolska D. (2016), Polish Open-End Pension Funds Performance and its Persistency, „Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia” 15(1): 15–25.pl_PL
dc.referencesKawalec S., Gozdek M. (2013), Wpływ OFE na rynek kapitałowy i rozwój gospodarki, Europejski Kongres Finansowy, Sopot http://www.efcongress.com/sites/default/files/kawalec-przezentacja_dla_ekf_-_2013-06-26.pdf (dostęp 12.04.2015).pl_PL
dc.referencesKomisja Nadzoru Finansowego (2008), Konkurencja na rynku OFE https://www.knf.gov.pl/Images/konkurencja_na_rynku_ofe_tcm75-7063.pdf (dostęp 1.09.2016).pl_PL
dc.referencesKomisja Nadzoru Finansowego (2012), Kryterium oceny efektywności inwestycyjnej OFE, system motywacyjny PTE oraz minimalny wymóg kapitałowy dla PTE. Propozycje rozwiązań, Warszawa.pl_PL
dc.referencesKomisja Nadzoru Finansowego (2013), Dane wspólne. OFE – słownik podstawowych pojęć https://www.knf.gov.pl/dane_wspolne/OFE.html (dostęp 7.09.2016).pl_PL
dc.referencesKomisja Nadzoru Finansowego (2016), Dane miesięczne OFE https://www.knf.gov.pl/opracowania/rynek_emerytalny/dane_o_rynku/rynek_ofe/Dane_miesieczne/dane_miesieczne_ofe.html (dostęp 3.09.2016).pl_PL
dc.referencesKompa K. (2014), Polish Pension System in Transition: Impact on the Investment Portfolio Construction, „Indian Journal of Fundamental and Applied Life Sciences” 4(S1): 2102–2110 http://http://www.cibtech.org/sp.ed/jls/2014/01/jls.htm (dostęp 4.09.2016).pl_PL
dc.referencesKompa K. (2015), Zastosowanie testów parametrycznych i nieparametrycznych do oceny sytuacji na światowym rynku kapitałowym przed kryzysem i po jego wystąpieniu, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Taksonomia, Klasyfikacja i Analiza Danych – Teoria i Zastosowania” 384(24): 144–153.pl_PL
dc.referencesKompa K., Wiśniewski T. (2015), Dywersyfikacja portfeli otwartych funduszy emerytalnych – kaprys czy konieczność?, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia. Rynek Kapitałowy: Skuteczne Inwestowanie” 862(75): 245–255.pl_PL
dc.referencesKompa K., Witkowska D. (2010), Porównanie efektywności wybranych otwartych funduszy inwestycyjnych w okresie hossy i bessy, „Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia” 9(3): 169–180.pl_PL
dc.referencesKompa K., Witkowska D. (2015a), Comparative Analysis of the Pension Fund Markets in Europe Applying Synthetic Measure of Development, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 16(1): 147–156, http://qme.sggw.pl/wp-content/uploads/MIBE_T16_z1.pdf (dostęp 3.09.2016).pl_PL
dc.referencesKompa K., Witkowska D. (2015b), Pension System in Poland: Performance of Pension Funds, „Estudios de Economia Aplicada” 33(3): 965–984.pl_PL
dc.referencesKompa K., Witkowska D. (2015c), Transformation of Polish Pension System: Government Manipulations Instead of Improvement, [w:] J.M. Montero Lorenzo, J.M. Jiménez, R.M. Salido (red.), Sostenibilidad y Suficiencia de los Sistemas de Pensiones (Sustainability and Sufficiency of Pensions Systems), „Anales de Economía Aplicada”, 29: 836–846, Cuenca, 2015ASEPELT http://www.asepelt.org/modules.php?name=Content&pa=showpage&pid=67 (dostęp 13.08.2016).pl_PL
dc.referencesKowerski M. (2003), Ryzyko na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, „Zamoyskie Studia i Materiały” www.wszia.edu.pl/kowerski_kons/ (dostęp 18.08.2016).pl_PL
dc.referencesKurach R., Papla D. (2014), Inwestycje alternatywne w portfelach otwartych funduszy emerytalnych, „Optimum Studia Ekonomiczne” 1 (67): 71–81.pl_PL
dc.referencesKuźmiuk Z. (2015), NIK obnaża zamach na OFE! Gdyby nie ten „skok na kasę”, rząd Tuska musiałby przyznać się do bankructwa polskich finansów!, „Polityka” 18 http://wpolityce.pl/polityka/259607-nik-obnaza-zamach-na-ofe-gdyby-nie-ten-skok-na-kase-rzad-tuska-musialbyprzyznac-sie-do-bankructwa-polskich-finansow (dostęp 18.08.2016).pl_PL
dc.referencesLambert P., Laurent S. (2001), Modelling Financial Time Series Using GARCH-Type Models with a Skewed Student Distribution for the Innovations www.stat.ucl.ac.be/pub/papers/ (dostęp 10.07.2016).pl_PL
dc.referencesLin W.T., Chen Y.H., Boot J.C.G. (1992), The Dynamic and Stochastic Instability of Betas: Implications for Forecasting Stock Returns, „Journal of Forecasting” 11: 517–541.pl_PL
dc.referencesLintner J. (1965a), Security Prices, Risk and Maximal Gains from Diversification, „Journal of Finance” 20(4): 557–615.pl_PL
dc.referencesLintner J. (1965b), The Valuation of Risk Assets and Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, „Review of Economics and Statistics” 47: 13–37.pl_PL
dc.referencesLuszniewicz A., Słaby T. (2003), Statystyka z pakietem STATISTICA PL. Teoria i zastosowania, C.H. Beck, Warszawa.pl_PL
dc.referencesLutostański K., Lutostański P. (2010), Cykl życia a oszczędności emerytalne, [w:] A. Wiktorow, B. Wyżnikiewicz, Wielofunduszowość w systemie emerytalnym, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, Warszawa, s. 15–23.pl_PL
dc.referencesŁukojć A. (2008), Wstęp do ryzyka rynkowego http://www.ambconsulting.pl/wstep%20do%20ryzyka%20rynkowego.pdf (dostęp 5.08.2016).pl_PL
dc.referencesMajewska E. (2009), Analiza stabilności ryzyka funduszy inwestycyjnych mierzonego średnią różnicą Giniego, „Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego” 4(2): 509–518.pl_PL
dc.referencesMalarska A. (2005), Statystyczna analiza danych wspomagana programem SPSS, SPSS Polska, Kraków.pl_PL
dc.referencesMarcinkiewicz E. (2009), Analiza stóp zwrotu OFE, [w:] F. Chybalski (red.), Otwarte fundusze emerytalne w Polsce. Analiza działalności inwestycyjnej, finansów oraz decyzji członków, C.H. Beck, Warszawa, s. 135–148.pl_PL
dc.referencesMarcinkiewicz E. (2013a), Czy istnieją lepsze i gorsze OFE? Analiza persystencji wyników inwestycyjnych, [w:] F. Chybalski, E. Marcinkiewicz (red.), Współczesne zabezpieczenie emerytalne. Wybrane aspekty ekonomiczne, finansowe i demograficzne, Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej, Łódź, s. 165–175.pl_PL
dc.referencesMarcinkiewicz E. (2013b), Efektywność finansowa powszechnych towarzystw emerytalnych, [w:] F. Chybalski, E. Marcinkiewicz (red.), Współczesne zabezpieczenie emerytalne. Wybrane aspekty ekonomiczne, finansowe i demograficzne, Wydawnictwo Politechniki Łódzkiej, Łódź, s. 176–185.pl_PL
dc.referencesMarczuk B. (2009), Zyski PTE zagrażają systemowi emerytalnemu, „Gazeta Prawna” http://biznes.gazetaprawna.pl/artykuly/261933,zyski_pte_zagrazaja_systemowi_emerytalnemu.html (dostęp 7.06.2013).pl_PL
dc.referencesMazurek-Krasodomska E. (2011), Ryzyko otwartych funduszy emerytalnych, [w:] F. Chybalski (red.), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. II „Polityka Społeczna”, numer specjalny, s. 22–24.pl_PL
dc.referencesMazurkiewicz A. (2002), Analiza stabilności i wrażliwości oszacowań współczynnika beta przy wykorzystaniu metody opartej o przedziały kwantylowe, [w:] W. Tarczyński (red.), Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, cz. II, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 393–401.pl_PL
dc.referencesMerton R. (1980), On Estimating the Expected Return on the Market, „Journal of Financial Economics” 8: 323–361.pl_PL
dc.referencesMielczarek B. (2011), Badania symulacyjne efektywności inwestycyjnej w dotychczasowym i znowelizowanym systemie emerytalnym z perspektywy przyszłego emeryta, [w:] F. Chybalski (red.), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. II, „Polityka Społeczna”, numer specjalny, s. 36–39.pl_PL
dc.referencesMikulec A. (2004), Ocena efektywności inwestowania Otwartych Funduszy Emerytalnych, „Wiadomości Statystyczne” 9: 26–39.pl_PL
dc.referencesMikulec A. (2009), Inne metody oceny działalności inwestycyjnej OFE, [w:] F. Chybalski (red.), Otwarte fundusze emerytalne w Polsce. Analiza działalności inwestycyjnej, finansów oraz decyzji członków, C.H. Beck, Warszawa, s. 165–170.pl_PL
dc.referencesMikulec A. (2010), Nieklasyczne metody oceny wyników inwestycyjnych na przykładzie otwartych funduszy emerytalnych, „Inwestycje Finansowe i Ubezpieczenia – Tendencje Światowe a Polski Rynek. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu” 117: 297–306.pl_PL
dc.referencesMinisterstwo Finansów (2013), Pomiar przeciętnych stóp zwrotu w OFE i wskaźników waloryzacji w ZUS. Wpływ różnych technik pomiaru. Analiza kompleksowa http://emerytura.gov.pl/wp-content/uploads/2014/03/Pomiar-przecietnych-stop-zwrotu-w-OFE-i-wskaznikowwaloryzacji-w-ZUS_opracowanie_30_07_201 3.pdf (dostęp 20.06.2016).pl_PL
dc.referencesMinisterstwo Pracy i Polityki Społecznej (2013), Ile OFE kosztują przyszłych emerytów? http://www.mpips.gov.pl/aktualnosci-wszystkie/ubezpieczenia-spoleczne/art,6266,przegladfunkcjonowania-systemu-emerytalnego.html (dostęp 26.06.2013).pl_PL
dc.referencesMinisterstwo Pracy i Polityki Społecznej (2014), Wybór OFE/ZUS. Obniżenie opłat http://emerytura.gov.pl/wybor-ofezus/obnizenie-oplat/ (dostęp 18.06.2016).pl_PL
dc.referencesMinisterstwo Pracy i Polityki Społecznej, Ministerstwo Finansów (2013), Przegląd funkcjonowania systemu emerytalnego. Bezpieczeństwo dzięki zrównoważeniu http://www.finanse.mf.gov.pl/documents/766655/4703655/201306 26_przeglad.pdf (dostęp 12.04.2015).pl_PL
dc.referencesMossin J. (1966), Equilibrium in the Capital Assets Market, „Econometrica” 34.pl_PL
dc.referencesMrowiec Z., Mruk-Zawirski P. (2014), How the Polish Pension Fund Reform Will Affect the Fund’s Investments, Allen and Overy, Warszawa.pl_PL
dc.referencesNajwyższa Izba Kontroli (2013), NIK o funkcjonowaniu KRUS https://www.nik.gov.pl/aktualnosci/nik-o-funkcjonowaniu-krus.html (dostęp 16.08.2016).pl_PL
dc.referencesNawrocki T., Rychlewski J. (2011), Zarządzanie ryzykiem portfela inwestycyjnego w latach 2005–2010, [w:] F. Chybalski (red.), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. II, „Polityka Społeczna”, numer specjalny, s. 27–30.pl_PL
dc.referencesOciepa-Kicińska E. (2011), Metody oceny efektywności inwestycyjnej funduszy emerytalnych w Polsce i wybranych krajach świata, [w:] F. Chybalski (red.), Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie, cz. II, „Polityka Społeczna”, numer specjalny, s. 39–43.pl_PL
dc.referencesOdabasi A. (2000), Evidence on the Stationarity of Beta Coefficients. The Case of Turkey, working paper, Bogazici University, Istambuł.pl_PL
dc.referencesOdabasi A. (2003), Some Estimation Issues on Betas: A Preliminary Investigation on the Istanbul Stock Exchange, working paper, Bogazici University, Istambuł.pl_PL
dc.referencesOlbryś J. (2008), Parametryczne testy umiejętności wyczucia rynku – porównanie wybranych metod na przykładzie OFI akcji, [w:] Z. Binderman (red.), Metody ilościowe w badaniach ekonomicznych, 9, cz. I: Analiza rynków finansowych, modele ekonometryczne, Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie, Warszawa.pl_PL
dc.referencesOstrowska E. (2003), Efektywność funduszy inwestycyjnych na polskim rynku finansowym – wskaźniki Sharpe’a, Treynora i Jensena, [w:] K. Jajuga, W. Ronka-Chmielowiec (red.), Prace naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Inwestycje finansowe i ubezpieczenia – tendencje światowe a polski rynek, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław.pl_PL
dc.referencesOstrowska K. (2013), Jakiej wysokości opłaty powinny pobierać OFE, Moja Emerytura, serwis dziennika „Rzeczpospolita” http://www.ekonomia.rp.pl/artykul/975301.html (dostęp 23.07.2016).pl_PL
dc.referencesOtto W., Wiśniewski M. (2013), Stopy zwrotu: OFE I ZUS http://kobe.org.pl/wp-content/uploads/2013/06/Stopy-zwrotu-w-OFE-a-indeksacja-sk%C5%82adek-w-ZUS.pdf (dostęp 25.07.2016).pl_PL
dc.references„Parkiet” (2014), Zmiany w OFE nie zachęciły do III filaru, www.parkiet.com, Finanse, s. 6.pl_PL
dc.referencesPawlak M. (2014), Inwestycyjną część ZUS czeka taki sam los jak OFE, Moja Emerytura, serwis dziennika „Rzeczpospolita” http://www.ekonomia.rp.pl/artykul/1084770.html (dostęp 13.08.2016).pl_PL
dc.referencesPawlak M. (2015a), Emerytury w kleszczach bessy, Moja Emerytura, serwis dziennika „Rzeczpospolita” http://www.rp.pl/Moja-Emerytura/310059894-Emerytury-w-kleszczach-bessy.html#ap-1] (dostęp 23.07.2016).pl_PL
dc.referencesPawlak M. (2015b), OFE kontynuują zagraniczne zakupy, Moja Emerytura, serwis dziennika „Rzeczpospolita” http://www.rp.pl/Moja-Emerytura/307089916-OFE-kontynuuja-zagranicznezakupy.html#ap-1] (dostęp 23.07.2016).pl_PL
dc.referencesPerez K. (2012a), Efektywność funduszy inwestycyjnych, Difin, Warszawa.pl_PL
dc.referencesPerez K. (2012b), Persystencja stóp zwrotu polskich funduszy inwestycyjnych, „Finanse. Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN” 1(5): 81–113.pl_PL
dc.referencesPiasecki M., Łęczek B. (2013), Emerycie! Na to idą twoje pieniądze, Fakt.pl http://www.fakt.pl/zus-w-serialu-ojciec-mateusz,artykuly,426888,1.html (dostęp 3.07.2016).pl_PL
dc.referencesPiontek K. (2004), Modelowanie efektu dźwigni w finansowych szeregach czasowych, materiały konferencyjne Akademii Ekonomicznej w Krakowie „Nauki finansowe wobec współczesnych problemów gospodarki polskiej”, [w:] J. Czekaj, Rynki finansowe, t. IV, Kraków, s. 129–142 http://www.kpiontek.ae.wroc.pl/dzwignia.pdf (dostęp 26.07.2016).pl_PL
dc.referencesPiontek K. (2005), Modelowanie własności szeregów stóp zwrotu – skośność rozkładów, „Ekonometria. Prace Naukowe AE we Wrocławiu” 15(1096): 297–308.pl_PL
dc.referencesPleśniak A. (2012), Oszczędzanie na starość w świetle danych Europejskiego Sondażu Społecznego – Polska na tle innych krajów, „Rocznik Kolegium Analiz Ekonomicznych” 28: 197–220.pl_PL
dc.referencesPodstawka M. (2005), Podstawy finansów: teoria i praktyka, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.pl_PL
dc.referencesPodstawka M. (2010), Finanse, PWN, Warszawa.pl_PL
dc.referencesPogue G., Solnik B. (1974), The Market Model Applied to European Common Stocks: Some Empirical Results, „Journal of Financial and Quantitative Analysis” 9: 917–944.pl_PL
dc.referencesRutecka J. (2013), Fundusz Rezerwy Demograficznej – analiza działalności oraz konsekwencje przedterminowego wykorzystania aktywów, „Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego. Studia i Prace”, 3(15): 101–123. „Rzeczpospolita” (2015), Pierwsi tracą najwięcej, 13 listopada, s. B10.pl_PL
dc.referencesRzońca A., Wojciechowski W. (2010), Reforma emerytalna a finanse publiczne w Polsce, Forum Obywatelskiego Rozwoju, Warszawa.pl_PL
dc.referencesSamcik M. (2016), O ile wzrosną emerytury po likwidacji OFE? Czy zachowamy zebrane składki? A może... uciekać? Subiektywnie o finansach, 5 lipca http://samcik.blox.pl/2016/07/O-ilewzrosna-emerytury-po-likwidacji-OFE-Czy.html (dostęp 15.08.2016).pl_PL
dc.referencesSawulski J. (2014), Deficyt systemu emerytalnego w Polsce oraz próby jego zmniejszania w warunkach kryzysu gospodarczego, „Studia Oeconomica Posnaniensia” vol. 2, nr 6(267): 77–95.pl_PL
dc.referencesSharpe W.F. (1964), Capital Assets Prices: A Theory of Market Equilibrium under Condition of Risk, „Journal of Finance” 19(3): 425–442.pl_PL
dc.referencesSharpe W.F. (1966), The Sharpe Ratio, „Journal of Portfolio Management” 21(1): 49–58.pl_PL
dc.referencesSharpe W.F. (1994), Mutual Fund Performance, „Journal of Business” 39(1): 119–138.pl_PL
dc.referencesSieroń A. (2014), Analiza ekonomiczna polskiej reformy emerytalnej z 2013 r., „Wrocław Economic Review” 20(3): 43–55.pl_PL
dc.referencesSortino F., Price L. (1994), Performance Measurement in a Downside Risk Framework, „Journal of Investing” 3(3): 59–65.pl_PL
dc.referencesStańczak-Strumiłło K. (2013), Uwarunkowania rozwoju funduszy inwestycyjnych w Polsce, Difin, Warszawa.pl_PL
dc.referencesStańczyk M. (2016), Zmiany w OFE. Mateusz Morawiecki ujawnia plany, Onet.pl, 4 lipca http://biznes.onet.pl/emerytury/wiadomosci/zmiany-w-ofe-plany-morawieckiego/v2dfzc (dostęp 20.06.2016).pl_PL
dc.referencesStańko D. (2010), Doświadczenia we wprowadzaniu wielofunduszowości w innych krajach, [w:] A. Wiktorow, B. Wyżnikiewicz, Wielofunduszowość w systemie emerytalnym, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, Warszawa, s. 24–44.pl_PL
dc.referencesStefański M. (2014), Bezpieczeństwo emerytalne w Polsce po zmianach w systemie emerytalnym od 2014, „Zeszyty Naukowe WSHE” 39, s. 39–52.pl_PL
dc.referencesStrzelczyk A. (2012), Otwarte fundusze emerytalne – analiza taksonomiczna, [w:] A. Barczak, D. Iskra (red.), Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2010, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, s. 343–359.pl_PL
dc.referencesSzyszka A. (2003), Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, Poznań.pl_PL
dc.referencesTang G.Y.N., Shum W.C. (2003), The Conditional Relationship Between Beta and Returns: Recent Evidence from International Stock Markets, „International Business Review” 12: 109–126.pl_PL
dc.referencesTarczyński W. (1997), Rynki kapitałowe, t. 2: Metody ilościowe, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa.pl_PL
dc.referencesTarczyński W. (2009), Współczynnik beta na polskim rynku kapitałowym, [w:] P. Chrzan, E. Dziwok (red.), Prace naukowe Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach. Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2008, Katowice, s. 205–218.pl_PL
dc.referencesTarczyński W., Witkowska D., Kompa K. (2013), Współczynnik beta. Teoria i praktyka, Pielaszek Research, Warszawa.pl_PL
dc.referencesTashfeen H., Liton Ch. (2010), Is the Cost of Capital an Important Determinant of Market Performance of Private Commercial Banks in Bangladesh?, „Proceedings of ASBBS” 17(1): 389–399 http://asbbs.org/files/2010/ASBBS2010v1/PDF/H/Hussain.pdf (dostęp 15.06.2016).pl_PL
dc.referencesTreynor J.L. (1965), How to Rate Management of Investment Funds, „Harvard Business Review” 43(1): 63–75.pl_PL
dc.referencesTreynor J.L., Black F. (1973), How to Use Security Analysis to Improve Portfolio Selection, „Journal of Business” 46(1): 66–88.pl_PL
dc.referencesTsay R. (2002), Analysis of Financial Time Series, Wiley and Sons, Chicago.pl_PL
dc.referencesWarner R.C. (2007), Applied Statistics, SAGE Publications, Los Angeles.pl_PL
dc.referencesWątor J. (2013), ZUS będzie uczył obywateli na imprezach Lata z Radiem. Za 240 tys. zł, Wyborcza.biz 31 maja http://wyborcza.biz/biznes/1,101562,14015122,ZUS_bedzie_uczyl_obywateli_na_imprezach_Lata_z_Radiem_.html (dostęp 25.06.2016).pl_PL
dc.referencesWeinraub H.J., Kuhlman B.R. (1994), The Effect of Common Stock Beta Variability on the Variability of the Portfolio Beta, „Journal Of Financial And Strategic Decisions” 7(2): 79–84.pl_PL
dc.referencesWinkler-Drews T. (2010), Ranking otwartych funduszy emerytalnych metodą Morningstar, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Skuteczne Inwestowanie. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia” 29(616): 255–262.pl_PL
dc.referencesWiktorow A., Wyżnikiewicz B. (2010), Wielofunduszowość w systemie emerytalnym, Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową, Warszawa.pl_PL
dc.referencesWiktorowska B. (2013), OFE do likwidacji? II filar jest niekorzystny dla przyszłych emerytów i doprowadzi do bankructwa Polski, GazetaPrawna.pl, 6 marca http://serwisy.gazetaprawna.pl/emerytury-i-renty/artykuly/687299,ofe-do-likwidacji-ii-filar-jest-niekorzystny-dlaprzyszlych-emerytow-i-doprowadzi-do-bankructwa-polski.html (dostęp 16.08.2016).pl_PL
dc.referencesWirtualna Polska (2013), Aktywa funduszy emerytalnych – marzec 2013, WP.pl Emerytury, 22 kwietnia http://emerytury.wp.pl/kat,11691,title,Aktywa-funduszy-emerytalnych-marzec-2013,wid,15516341,wiadomosc_raport.html?ticaid=11092c (dostęp 13.08.2016).pl_PL
dc.referencesWitkowska D. (red.), (2004), Statystyka w zarządzaniu, A.N.D., Łódź.pl_PL
dc.referencesWitkowska D. (2008), Badanie stabilności współczynnika beta oszacowanego na podstawie prób o różnej długości, [w:] W. Tarczyński (red.), Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, „Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania” 9: 143–154.pl_PL
dc.referencesWitkowska D. (2009), Efektywność wybranych funduszy akcyjnych w latach 2005–2007, „Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej” 74: 39–61.pl_PL
dc.referencesWitkowska D. (2012), Budowa mierników syntetycznych do oceny efektywności europejskich funduszy inwestycyjnych, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 13(3): 262–275.pl_PL
dc.referencesWitkowska D. (2016), Propozycja oceny efektywności inwestycyjnej rynków funduszy emerytalnych, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych”, 17(2): 149–159.pl_PL
dc.referencesWitkowska D., Kompa K. (2014), Pension Funds in Poland: Efficiency Analysis for Years 1999–2013, „Dynamic Econometric Models” 14: 105–124.pl_PL
dc.referencesWitkowska D., Kompa K. (2015a), Czy otwarte fundusze emerytalne były nieefektywne?, „Zarządzanie i Finanse. Journal of Management and Finance” 13(4/2): 85–99 http://zif.wzr.pl/pim/2015_4_2_5.pdf (dostęp 17.06.2016).pl_PL
dc.referencesWitkowska D., Kompa K. (2015b), Ocena efektywności funduszy emerytalnych z wykorzystaniem metod porządkowania liniowego, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 16(4): 191–200 http://qme.sggw.pl/wp-content/uploads/MIBE_T16_z4.pdf (dostęp 17.06.2016).pl_PL
dc.referencesWitkowska D., Kompa K. (2016), Efficiency of Private Pension Funds in Poland, „AESTIMATIO.The International Journal of Finance” 12: 48–65 http://www.ieb.es/wp-content/uploads/2015/02/n12/2.pdf (dostęp 18.06.2016).pl_PL
dc.referencesWitkowska D., Kompa K., Grabska M. (2009), Badanie informacyjnej efektywności rynku w formie silnej na przykładzie wybranych funduszy inwestycyjnych, „Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych” 10: 265–286.pl_PL
dc.referencesWitkowska D., Matuszewska A., Kompa K. (2012), Wprowadzenie do ekonometrii dynamicznej i finansowej, Wydawnictwa SGGW, Warszawa.pl_PL
dc.referencesWojciechowski W. (2011), Reforma emerytalna: fakty i liczby zamiast błędów i mitów, „Liberte” 22, 14 stycznia http://liberte.pl/reforma-emerytalna-fakty-i-liczby-zamiast-bledow-i-mitow/ (dostęp 15.08.2016).pl_PL
dc.referencesWright S., Mason R., Miles D. (2003), Study into Certain Aspects of the Cost of Capital for Regulated Utilities in the UK, Smithers & Co Ltd, London http://www.regulationbodyofknowledge.org/documents/123.pdf (dostęp 19.07.2016).pl_PL
dc.referencesZamojska A. (2012), Efektywność funduszy inwestycyjnych w Polsce. Studium teoretyczno-empiryczne, C.H. Beck, Warszawa.pl_PL
dc.referencesZieliński W. (1999), Wybrane testy statystyczne, Fundacja Rozwój SGGW, Warszawa.pl_PL
dc.referencesZwoliński A. (2013), ZUS kosztuje nas ponad 4 mld zł. Ile poszło na Ojca Mateusza i Lato z Radiem?, Money.pl, 7 listopada http://www.money.pl/gospodarka/wiadomosci/artykul/zus;kosztuje;nas;ponad;4;mld;zl;ile;poszlo;na;ojca;mateusza;i;lato;z;radiem,5,0,1415941.html (dostęp 11.06.2016).pl_PL
dc.identifier.doi10.18778/8088-394-9
dc.disciplineekonomia i finansepl_PL


Files in this item

Thumbnail
Name:
Witkowska_Zmiana warunkow.pdf
Size:
3.025Mb
Format:
PDF
Description:
Witkowska_Zmiana warunkow
View/Open
Thumbnail
Name:
Okladka.jpg
Size:
239.4Kb
Format:
JPEG image
Description:
Okładka
View/Open
Thumbnail
Name:
license_rdf
Size:
805bytes
Format:
application/rdf+xml
View/Open

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Międzynarodowe
Except where otherwise noted, this item's license is described as Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Międzynarodowe