A Foreign Investment Destination Risk Framework: Evaluating the Southern African Development Community Member States

Abstract

Potential investment risks need to be understood by an investor organisation, which implies that a host country’s environment plays a significant role in attracting foreign investment. This paper’s purpose was to propose a foreign investment risk conceptual framework to serve as a basis for evaluating the Southern African Development Community (SADC) Member States’ investment risk/attractiveness. Firstly, the most appropriate foreign investment risk indicators from the literature were identified to develop a foreign investment risk framework. Ten recent peer‑reviewed studies were used to identify the factors which drive investment risk in emerging markets. We developed a conceptual framework including 16 investment risk indicators grouped into four sections: (i) the business environment, (ii) related taxes on business operations, (iii) the economic environment, and (iv) the human and social environments. Secondly, a comparative analysis of the 16 SADC countries was performed, enabling the ranking of the countries in quadrants of investment risk/attractiveness. Data were downloaded from theGlobalEconomy.com (2022) website for six years, from 2015 to 2020. The literature suggests many investment risk indicators which are grouped differently by researchers to form a conceptual framework to evaluate investment risk. This study’s contribution is that the most popular/prevalent risk indicators were identified to develop the new proposed framework. Furthermore, evaluating the SADC region may also serve as an example of investment risk/attractiveness assessment of emerging markets or least‑developed countries. The practical implication of this paper is that the proposed framework enables transferability since potential investors may connect the fundamentals of this study with their own investigation.

Potencjalne ryzyko inwestycyjne musi być rozumiane przez organizację inwestorską, co oznacza, że środowisko kraju przyjmującego odgrywa znaczącą rolę w przyciąganiu inwestycji zagranicznych. Celem artykułu było zaproponowanie ram koncepcyjnych ryzyka inwestycji zagranicznych, które posłużyłyby za podstawę do oceny ryzyka/atrakcyjności inwestycyjnej krajów członkowskich Wspólnoty Rozwoju Afryki Południowej (WRAP). Po pierwsze, na podstawie przeglądu literatury zidentyfikowano najbardziej odpowiednie wskaźniki ryzyka inwestycji zagranicznych do opracowania ram ryzyka inwestycji zagranicznych. W celu zidentyfikowania czynników wpływających na ryzyko inwestycyjne na rynkach wschodzących wykorzystano 10 najnowszych recenzowanych publikacji naukowych. Opracowano ramy koncepcyjne obejmujące 16 wskaźników ryzyka inwestycyjnego, pogrupowanych w cztery sekcje: (1) środowisko biznesowe, (2) podatki od działalności gospodarczej, (3) środowisko gospodarcze oraz (4) środowisko społeczne. Po drugie, przeprowadzono analizę porównawczą 16 krajów Wspólnoty, umożliwiającą uszeregowanie tych krajów w kwadrantach ryzyka/atrakcyjności. Dane obejmujące sześć lat, od 2015 do 2020 roku, zostały pobrane ze strony theGlobalEconomy.com. Literatura przedmiotu sugeruje wiele wskaźników ryzyka inwestycyjnego, które są różnie grupowane przez badaczy w celu stworzenia ram koncepcyjnych do oceny ryzyka inwestycyjnego. Wkład tego artykułu polega na tym, że zidentyfikowano w nim najpopularniejsze i najbardziej rozpowszechnione wskaźniki ryzyka w celu opracowania nowo proponowanych ram. Ponadto ocena regionu Wspólnoty Rozwoju Afryki Południowej może również służyć za przykład oceny ryzyka i atrakcyjności inwestycyjnej rynków wschodzących lub krajów najsłabiej rozwiniętych. Praktyczną implikacją tego artykułu jest to, iż proponowane ramy pozwalają na zastosowanie tego sposobu oceny przez potencjalnych inwestorów, którzy mogą połączyć podstawy przedstawionego badania z własnymi studiami.