Portfel dwuskładnikowy z wartością bieżącą daną liczbą rozmytą o skończonym nośniku

Abstract

Decyzje finansowe podejmowane przez inwestorów są obarczone ryzykiem. Przesłanki sugerują, że ma ono złożony charakter i może być rozpatrywane w kilku płaszczyznach. Ze względu na subiektywność wartości bieżącej oraz przesłanki behawioralne i techniczne przeprowadzono badania nad zwrotem z portfela dwuskładnikowego obarczonego ryzykiem nieprecyzyjności wyrażonej wartością bieżącą daną liczbą rozmytą o skończonym nośniku. W pracy pokazano oceny ryzyka wieloznaczności i nieostrości informacji obarczającej portfel oraz przedstawiono wyniki symulacji zachowania portfela w zależności od parametrów modelu. Podano też wnioski na temat zależności pomiędzy ryzykiem nieprecyzyjności a budową portfela.

Financial decisions made by investors are burdened with risk. Known premises suggest, that this risk can have a complex character and should be considered at several levels. Because of the subjectivity of present value and behavioural and technological premises, research on a twoasset portfolio return encompassing the mentioned risks were performed. The article presents an analysis of a portfolio burdened by uncertainty and imprecision risk. Imprecision of information is reflected in asset’s present value given as a discrete fuzzy number. Measures for uncertainty and imprecision risks are calculated by the means of energy and entropy. Also, simulation results for the portfolio under different parameter’s values are presented. Based on performed analysis some conclusion about relations between imprecision risk and the structure of the portfolio are stated.