Teorie parytetu siły nabywczej PPP i parytetu stóp procentowych UIP w modelu kursu walutowego
Streszczenie
In the paper we estimate the quarterly exchange rate model which combines theories of
purchasing power parity PPP and uncovered interest rate parity UIP. We use bilateral
exchange rates of PLN/USD and PLN/EUR during 1995-2002. The model brings a modified
and augmented capital approach to modeling exchange rates (CHEER) introduced by Juselius
(1991) and Johansen and Juselius (1992). In the research we have found that the nominal
exchange rates appreciate against unit labor costs and real labor productivity. W artykule podjęliśmy próbę empirycznej weryfikacji modelu kursu walutowego
stanowiącego połączenie teorii parytetu siły nabywczej PPP i parytetu stóp procentowych
UIP. Badaniem objęliśmy kursy dwustronne PLN/USD i PLN/EUR w okresie
1995-2002 dla danych kwartalnych. Model stanowi zmodyfikowaną i rozszerzoną wersję
podejścia kapitałowego do modelowania kursów walutowych (CHEER), zapoczątkowanego
w pracach takich ekonomistów, jak: Juselius (1991) oraz Johansen i Juselius (1992).
Z przeprowadzonych badań wynika wniosek o niepełnej indeksacji analizowanych nominalnych
kursów walutowych względem jednostkowych kosztów pracy oraz realnej wydajności
pracy.
Collections