Las inversiones de los fondos soberanos en los paises en desarrollo
Streszczenie
Sovereign Wealth Funds (SWF) are potentially important source of capital for developing countries. The objective of this study is to investigate SWFs’ investments in developing countries in order to check whether they really became major players in the development financing of emerging countries. The research is based on the empirical data. The sample consists of 10,446 cross-border transactions catalogued in the years ranging from 2000 and mid-2014, including 1,876 investments in non-OECD countries, valued at USD 108.6 billion. This paper proves that SWFs have not become major players in the development financing of emerging countries. The observations made in this paper strongly confirmed that their investments are mainly focused on advanced markets, because SWFs prefer broad and deep markets instead of small economies. As a result, the majority of developing countries are not able to appeal to SWFs. The results of the research contribute also to the academic discussion about the political motives of SWF investments. The examples of SWFs engaged in some humanitarian or developing initiatives prove that politically biased investments are not necessary harmful and menacing. This observation should be taken into account in the discussion that are overly concentrated on presenting threats behind the political dependency of funds Los Fondos soberanos de inversión (FSI) son una fuente de capital potencialmente
importante para los países en vías de desarrollo. El objetivo de este artículo es profundizar
en las inversiones de los fondos soberanos en los países en vías de desarrollo con el fin
de comprobar si realmente se convirtieron en los principales actores en la financiación de
los países emergentes. La investigación se basa en datos empíricos. La muestra consta de
10.446 transacciones catalogadas transfronterizas entre los años 2000 y mediados de 2014,
incluyendo 1.876 inversiones en países no miembros de la OCDE, por valor de 108.600
millones de dólares. Este trabajo demuestra que los fondos soberanos no se han convertido
en los principales actores de la financiación para el desarrollo de los países emergentes. Las
observaciones realizadas confirman que sus inversiones se centran principalmente en los
mercados avanzados, ya que los fondos soberanos prefieren mercados amplios y profundos
en lugar de economías pequeñas. Como resultado, la mayoría de los países en vías de
desarrollo no son capaces de atraer a los fondos soberanos. No obstante, los resultados de
la investigación contribuyen también a la discusión académica sobre los motivos políticos
de las inversiones del fondo soberano. Los ejemplos de fondos soberanos que participan en
algunas iniciativas humanitarias o de desarrollo demuestran que las inversiones sesgadas
políticamente no son necesariamente nocivas o amenazantes. Esta observación se debe
tomar en cuenta en la discusión que se concentra excesivamente en la presentación de
amenazas detrás de la dependencia política de los fondos.
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