Determinanty salda rachunku obrotów bieżących Polski w latach 2000–2013

Abstract

Saldo rachunku obrotów bieżących ma fundamentalne znaczenie dla stabilności makroekonomicznej państwa. Trwały deficyt rachunku obrotów bieżących i będące jego skutkiem pogłębianie ujemnej międzynarodowej pozycji inwestycyjnej netto może być źródłem niskiej odporności kraju na szoki zewnętrzne i gwałtownego odpływu kapitału. Saldo rachunku obrotów bieżących jest szczególnie ważne dla kraju członkowskiego Unii Gospodarczej i Walutowej na prawach państwa objętego derogacją. Wysoki deficyt rachunku obrotów bieżących może utrudnić krajowi ubiegającemu się o wejście do strefy euro realizację tego celu. Istotną kwestią jest zatem poznanie czynników wpływających na kształtowanie się salda rachunku obrotów bieżących. Celem dysertacji jest identyfikacja determinant salda rachunku obrotów bieżących w relacji do PKB oraz kwantyfikacja parametrów mierzących siłę i kierunek ich oddziaływania na tę relację w Polsce w latach 2000–2013. Z przeprowadzonej analizy ekonometrycznej wynika, że na relację salda rachunku obrotów bieżących do PKB w Polsce w analizowanym okresie wpływały m.in. konwergencja poziomu realnego PKB per capita Polski do poziomu realnego PKB per capita Niemiec, roczna dynamika realnego PKB w Polsce, kształtowanie się realnego efektywnego kursu złotego, wynik sektora instytucji rządowych i samorządowych w proporcji do PKB w Polsce, otwartość polskiej gospodarki aproksymowana przez udział sumy eksportu i importu towarów w PKB, napływ do Polski bezpośrednich inwestycji zagranicznych w relacji do PKB oraz niepewność aproksymowana indeksem VIX. Identyfikacja powyższych determinant posłużyła do sformułowania wytycznych dla polityki gospodarczej.