http://hdl.handle.net/11089/3 2026-04-30T08:48:08Z http://hdl.handle.net/11089/58257 Expansion of Chinese companies to European stock exchanges Cieślik, Sylwia The growing importance of China in the global economy, particularly in production, trade, and finance, has led Chinese companies to become increasingly active in international capital markets. One key manifestation of this trend is raising capital through Initial Public Offerings (IPOs), which are increasingly conducted on foreign stock exchanges. Listing abroad enables firms to access diversified financing sources and enhance their international credibility, representing an important stage of their internationalisation. This dissertation aims to identify the factors influencing Chinese companies’ decisions to list on European stock markets. It focuses on firms from Mainland China and examines their presence in Europe within broader economic and institutional contexts. The main hypothesis assumes that non-economic factors play a decisive role in these decisions. Supporting hypotheses are divided into two groups: economic factors (such as capital needs, growth, profitability, and investor access) and institutional factors (including legal systems, political environment, cultural conditions, and domestic constraints in China). The empirical study covers 2002–2022 (with robustness checks until 2023) and includes a sample of 118 companies, constructed using Propensity Score Matching. Quantitative methods were applied to test economic factors, while institutional aspects were analysed using qualitative approaches. The results show that economic factors are not the primary drivers of European listings. Instead, institutional conditions in Europe and regulatory constraints in China play a crucial role. The study contributes to the literature by highlighting the importance of institutional determinants and offers practical insights for policymakers, regulators, and investors. Dynamiczny wzrost znaczenia Chin w gospodarce światowej, zarówno w wymiarze produkcyjnym, handlowym, jak i finansowym, sprawił, że przedsiębiorstwa z tego regionu stały się coraz aktywniejszymi uczestnikami międzynarodowych rynków kapitałowych. Jednym z kluczowych elementów tej aktywności jest pozyskiwanie kapitału poprzez publiczne emisje akcji, które w warunkach postępującej globalizacji oraz integracji rynków finansowych, coraz częściej przybierają formę zagranicznych debiutów giełdowych. Ekspansja chińskich spółek na zagraniczne giełdy stanowi istotny etap ich internacjonalizacji, umożliwiając dostęp do zróżnicowanych źródeł finansowania, czy budowę międzynarodowej wiarygodności. Celem rozprawy jest identyfikacja czynników determinujących decyzje chińskich spółek dotyczące wejścia na europejskie rynki giełdowe poprzez emisję instrumentów udziałowych. Praca koncentruje się na spółkach pochodzących z Chin kontynentalnych i analizuje ich obecność na europejskich giełdach w kontekście uwarunkowań ekonomicznych oraz instytucjonalnych. W rozprawie sformułowano hipotezę główną, zgodnie z którą czynniki nieekonomiczne odgrywają kluczową rolę w procesie ekspansji chińskich spółek na europejskie rynki giełdowe. Hipotezy pomocnicze zostały podzielone na dwie zasadnicze grupy. Pierwsza z nich obejmuje hipotezy ekonomiczne, odnoszące się do wewnętrznych uwarunkowań spółek, takich jak zapotrzebowanie na kapitał, dostęp do szerszej bazy inwestorów, dynamika wzrostu oraz poprawa rentowności. Druga grupa obejmuje hipotezy instytucjonalne, koncentrujące się na jakości otoczenia politycznego i prawno-regulacyjnego rynków docelowych, uwarunkowaniach kulturowych oraz ograniczeniach wynikających z funkcjonowania krajowego systemu instytucjonalnego w Chinach. Badanie empiryczne obejmuje lata 2002–2022, z rozszerzeniem analizy o testy odporności dla okresu 2002–2023. Próba badawcza składa się ze 118 spółek, w tym 59 spółek notowanych na europejskich giełdach oraz 59 podmiotów, które przeprowadziły debiut giełdowy na rynkach krajowych w Chinach. Dobór próby przeprowadzono z wykorzystaniem metody Propensity Score Matching, natomiast weryfikację hipotez ekonomicznych przeprowadzono z wykorzystaniem testów parametrycznych i nieparametrycznych oraz metody estymacji parametrów opartą na podejściu uogólnionych równań estymujących (Generalised Estimating Equations). Hipotezy o charakterze instytucjonalnym zweryfikowano przy użyciu zestawu metod jakościowych, obejmujących analizę literatury, studia przypadków, analizę porównawczą oraz ocenę wskaźników instytucjonalnych i kulturowych. Uzyskane wyniki empiryczne wskazują, że czynniki ekonomiczne nie stanowią dla chińskich spółek dominującego impulsu decyzyjnego w przypadku wyboru europejskich rynków kapitałowych jako miejsca debiutu giełdowego. Analiza podkreśla natomiast w sposób istotny znaczenie czynników instytucjonalnych charakteryzujących rynki europejskie, jak również akcentują istotność barier regulacyjnych i instytucjonalnych występujących w Chinach. Wyniki badań wykazują więc, że decyzje lokalizacyjne chińskich spółek są kształtowane nie tylko przez czynniki rynkowe, lecz także przez uwarunkowania geopolityczne, regulacyjne i kulturowe. Rozprawa doktorska wnosi istotny wkład do literatury przedmiotu, stanowiąc pierwsze kompleksowe opracowanie poświęcone w całości obecności chińskich spółek na europejskich rynkach giełdowych, obejmujące zarówno rynki główne, jak i alternatywne. Praca poszerza dotychczasowe badania nad międzynarodowymi debiutami giełdowymi, przesuwając akcent z determinant czysto ekonomicznych na znaczenie czynników instytucjonalnych. Uzyskane wyniki mają również wymiar aplikacyjny, dostarczając wniosków istotnych dla regulatorów rynków kapitałowych, inwestorów oraz decydentów publicznych, a także pogłębiając rozumienie procesów internacjonalizacji przedsiębiorstw w warunkach narastających napięć geopolitycznych. 2025-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/58241 Intermediation in domestic value added trade within the China-centred and United States-centred subnetworks, 2017–2023 Nacewska-Twardowska, Aleksandra; Brózda-Wilamek, Dominika This repository contains replication materials for the article “Intermediation in domestic value added trade within the China-centred and United States-centred subnetworks, 2017–2023”. The repository provides the original ADB MRIO source files used in the study, author-prepared input files for Stata, Stata scripts used to process domestic value added (DVA) trade flows, intermediate and merged Stata outputs, UCINET input files and network files, and supplementary result files used for rank-stability and intermediation-concentration analysis. The empirical workflow covers: 1. preparation of ADB MRIO data for Stata, 2. generation of DVA flow outputs in Stata, 3. preparation of UCINET edge-list files, 4. construction of weighted directed DVA networks in UCINET, 5. calculation of selected network measures, including flow betweenness, continuous core–periphery scores, and Bonacich beta centrality, 6. supplementary article-level calculations for rank stability and intermediation concentration. The source data were obtained from the Asian Development Bank (ADB) Key Indicators Database / globalization portal. The ADB source materials remain subject to the terms and attribution requirements of the original data provider. Author-generated files include prepared input files, code, intermediate outputs, UCINET network files, supplementary result files, and documentation. The repository is intended to support transparency and reproducibility of the empirical analysis reported in the associated article. 2026-04-28T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/58240 A survey of the mental models of Belarusians and Poles (dataset) Pieczewski, Andrzej; Sidarava, Aliaksandra The database contains the results of a CATI survey examining the mental models of Belarusians and Poles that influence behaviour and attitudes in the economic and political spheres. We examined 15 mental variables, such as locus of control, distance from authority, social trust, the just-world belief, long-term/short-term orientation, etc., as well as generalised stress levels, memories of the Second World War and a sense of pride in belonging to a national community. The file contains seven sheets relating to Belarus (averages, medians, groupings, etc.) and one general sheet relating to Poland. 2023-01-01T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/58143 Analiza fundamentalna: Standing finansowy i wycena przedsiębiorstwa Pieloch-Babiarz, Aleksandra; Sajnóg, Artur Publikacja poświęcona jest analizie fundamentalnej przedsiębiorstwa pojmowanej jako proces badania rynku kapitałowego w oparciu o dane fundamentalne pochodzące ze spółki i rynku dla potrzeb oszacowania wartości wewnętrznej akcji. Składa się z trzech rozdziałów o charakterze merytoryczno-metodycznym, w których główny nacisk położono na problemy wykorzystania analizy finansowej oraz wyceny przedsiębiorstwa. Zaletą publikacji jest przede wszystkim układ i przejrzystość rozważań oraz dopracowanie pod względem dydaktycznym. Poszczególne części opracowania zostały domknięte ustępami aktywizującymi Czytelni ka w postaci kluczowych problemów, pytań testowych oraz zadań do samodzielnego rozwiązania.Książka zawiera kompleksowe, a zarazem syntetyczne ujęcie najważniejszych problemów, dylematów i sposobów wyboru inwestycji kapitałowej z wykorzystaniem analizy finansowej, będącej kondensatem wiedzy na temat badania kondycji finansowej organizacji gospodarczych w formule najczęściej prezentowanej w literaturze przedmiotu i stosowanej w praktyce.Podręcznik ma dużą wartość naukową i dydaktyczną, stanowiąc bazę wiedzy dla studentów kierunków ekonomicznych i zarządzania, a także porządkując i wzbogacając wiedzę przedstawicieli praktyki gospodarczej oraz początkujących inwestorów, poszukujących podstawowych rozwiązań w zakresie przeprowadzania analizy finansowej i wyceny przedsiębiorstwa. 2016-12-30T00:00:00Z