Rynkowe efekty implementacji strategii częściowego i pełnego wyjścia z inwestycji funduszy private equity metodą pierwszej oferty publicznej

Sosnowski, Tomasz

dc.contributor.author	Sosnowski, Tomasz
dc.contributor.editor	Duraj, Natasza
dc.date.accessioned	2020-04-23T16:13:19Z
dc.date.available	2020-04-23T16:13:19Z
dc.date.issued	2014
dc.identifier.citation	Sosnowski T., Rynkowe efekty implementacji strategii częściowego i pełnego wyjścia z inwestycji funduszy private equity metodą pierwszej oferty publicznej, [w:] Wartość rynkowa, struktura kapitału i efektywność przedsiębiorstwa, Duraj N. (red.), Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2014, s. 165-179, doi: 10.18778/7969-096-1.12	pl_PL
dc.identifier.isbn	978-83-7969-096-1
dc.identifier.uri	http://hdl.handle.net/11089/31846
dc.description.abstract	The main aim of this paper is to assess the market effects of private equity funds’ divestments carried out by an initial public offering on the Warsaw Stock Exchange. The major hypothesis stating that in companies where the full exit of private equity fund strategy has been applied are observed a higher long-term rates of return on stocks compared to the portfolio companies of private equity funds with partial exit from the investment, has been positively verified in this paper. The observed trends were lasting and persisted three years after initial public offering. Empirical research has been carried out on a group of 26 portfolio companies of private equity funds, which initial public offering on the Warsaw Stock Exchange took place in the years 2002–2010.	pl_PL
dc.description.sponsorship	Udostępnienie publikacji Wydawnictwa Uniwersytetu Łódzkiego finansowane w ramach projektu „Doskonałość naukowa kluczem do doskonałości kształcenia”. Projekt realizowany jest ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego w ramach Programu Operacyjnego Wiedza Edukacja Rozwój; nr umowy: POWER.03.05.00-00-Z092/17-00.	pl_PL
dc.language.iso	pl	pl_PL
dc.publisher	Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego	pl_PL
dc.relation.ispartof	Duraj N. (red.), Wartość rynkowa, struktura kapitału i efektywność przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2014;
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Międzynarodowe	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.subject	private equity	pl_PL
dc.subject	divestment	pl_PL
dc.subject	initial public offering	pl_PL
dc.subject	full exit	pl_PL
dc.subject	partial exit	pl_PL
dc.title	Rynkowe efekty implementacji strategii częściowego i pełnego wyjścia z inwestycji funduszy private equity metodą pierwszej oferty publicznej	pl_PL
dc.title.alternative	Market effects of partial and full divestment of private equity funds by initial public offering	pl_PL
dc.type	Book chapter	pl_PL
dc.page.number	165-179	pl_PL
dc.contributor.authorAffiliation	Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Katedra Analizy i Strategii Przedsiębiorstwa	pl_PL
dc.identifier.eisbn	978-83-7969-713-7
dc.references	Black B. S., Gilson R. J., Venture capital and the structure of capital markets: Banks versus stock markets, „Journal of Financial Economics” 1998, vol. 47.	pl_PL
dc.references	Boulton T. J., Smart S. B., Zutter C. J., IPO underpricing and international corporate governance, „Journal of International Business Studies” 2010, vol. 41.	pl_PL
dc.references	Cochrane J. H., The risk and return of venture capital, „Journal of Financial Economics” 2005, vol. 75.	pl_PL
dc.references	Cumming D. J., Fleming G. , Schwienbacher A., Liquidity Risk and Venture capital Finance, „Financial Management” 2005, vol. 34, issue 4.	pl_PL
dc.references	Cumming D. J., MacIntosh J. G., Venture capital investment duration in Canada and the United States, „Journal of Multinational Financial Management” 2001, vol. 11.	pl_PL
dc.references	Cumming D., Johan S., Information asymmetries, agency costs and venture capital exit outcomes, „Venture capital” 2008, vol. 10, no. 3.	pl_PL
dc.references	EVCA Yearbook 2003–2011, European Private Equity & Venture Capital Association, Zaventem, Belgium.	pl_PL
dc.references	Fenn G. W., Liang N., Prowse S., The Economics of the Private Equity Market, „Federal Reserve Bulletin”, January 1996.	pl_PL
dc.references	Gladstone D., Gladstone L., Venture capital Handbook: An Enterpreneur’s Guide to Raising Venture capital, Financial Times Prentice Hall, Londyn–New York 2001.	pl_PL
dc.references	Gompers P., Grandstanding in the venture capital industry, „Journal of Financial Economics” 1996, vol. 42.	pl_PL
dc.references	Gompers P., Lerner J., The Venture capital Cycle, MIT Press, Cambridge Massachusetts 2006.	pl_PL
dc.references	Gompers P., Optimal Investment, Monitoring, and the Staging of Venture capital, „Journal of Finance” 1995, vol. 50, issue 5.	pl_PL
dc.references	Hochberg Y. V., Ljungqvist A., Lu Y., Venture Capital Networks and Investment performance, „The Journal of Finance” 2007, vol. 62, no. 1.	pl_PL
dc.references	Hsu D. H., What Do Entrepreneurs Pay for Venture capital Affiliation?, „The Journal of Finance”, August 2004, vol. LIX, no. 4.	pl_PL
dc.references	Jobman D. R., The Handbook of Alternative Investment, John Wiley&Sons, Inc., New York 2002.	pl_PL
dc.references	Lewandowska L., Niekonwencjonalne formy finansowania przedsiębiorczości, ODiDK Sp. z o.o., Gdańsk 2000.	pl_PL
dc.references	Lindsey L., The Venture Capital Keiretsu Effect: An Empirical Analysis of Strategic Alliances Among Portfolio Firms, SIEPR Discussion Paper No. 02-17, Stanford University, November 2002.	pl_PL
dc.references	Ljungqvist A., IPO underpricing, [w:] B. E. Eckbo (red.), Handbook of Corporate Finance: Empirical Corporate Finance, 2006, vol. A, chapter 7.	pl_PL
dc.references	Loughran T., Ritter J. R., Rydqvist K., Initial public offerings: International insights, „Pacific-Basin Finance Journal” 1994, vol. 2.	pl_PL
dc.references	Mackinlay A. C., Event Studies in Economics and Finance, „Journal of Economic Literature”, March 1997, vol. XXXV.	pl_PL
dc.references	Megginson W. L., Weiss K. A., Venture capitalists certification in initial public offerings, „Journal of Finance” 1991, vol. 46.	pl_PL
dc.references	Ortgiese J., Value Added by Venture Capital Firms, JOSEF EUL VERLAG, Lohmar–Köln 2007.	pl_PL
dc.references	Panfil M., Fundusze private equity. Wpływ na wartość spółki, Difin, Warszawa 2005.	pl_PL
dc.references	Panfil M., Globalizacja inwestycji venture capital, [w:] A. Szablewski (red.), Migracja kapitału w globalnej gospodarce, Difin, Warszawa 2009.	pl_PL
dc.references	Povaly S., Private equity exits: Divestment process management for leveraged buyouts, Springer, Berlin Heidelberg 2007.	pl_PL
dc.references	Sobańska K., Sieradzan P., Inwestycje private equity/venture capital, Key Text, Warszawa 2004.	pl_PL
dc.references	Sosnowski T., Uwarunkowania decyzji funduszy private equity o wyborze metody dezinwestycji, [w:] J. Duraj (red.), Prace z zakresu ekonomiki i zarządzania przedsiębiorstwem, „Acta Universitatis Lodziensis”, Folia Oeconomica 256, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2011.	pl_PL
dc.references	Sukacz D, Pierwsze oferty publiczne na rynkach kapitałowych, CeDeWu.pl, Warszawa 2005.	pl_PL
dc.references	Survey of the Economic and Social Impact of Venture Capital in Europe, Research Paper EVCA, Zaventem, Belgium 2002.	pl_PL
dc.references	Swedroe L. E., Kizer J., The only guide to alternative investments you’ll ever need, Bloomberg Press, New York 2008.	pl_PL
dc.references	Wall J., Smith J., Better exits, Price Waterhouse Corporate Finance for EVCA, 1997.	pl_PL
dc.references	Wrzesiński M., Kapitał podwyższonego ryzyka. Proces inwestycyjny i efektywność, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa 2008.	pl_PL
dc.references	Zasępa P., Venture capital − sposoby dezinwestycji, CeDeWu.pl Wydawnictwa Fachowe, Warszawa 2010.	pl_PL
dc.identifier.doi	10.18778/7969-096-1.12