http://hdl.handle.net/11089/54919 Mon, 06 Apr 2026 21:32:08 GMT 2026-04-06T21:32:08Z https://dspace.uni.lodz.pl:443/bitstream/id/2331a082-ad60-4d29-97b1-ffb4f61c1568/ http://hdl.handle.net/11089/54919 http://hdl.handle.net/11089/54929 The Operational Activities of EU Banking Groups and the Portfolio of Government Bonds during the COVID-19 Pandemic – the Case of Non-euro Area EU Countries Koleśnik, Jan The objective of this article is to present the results of an analysis of how the form of activities of EU banking groups affected their decisions to purchase non-euro area EU government bonds during the COVID-19 pandemic. The dataset consists of the portfolios of government bonds (including both on- and off-balance sheet items) issued by non-euro area EU countries held by 93 EU banking groups (data aggregated at the highest group level). For each country surveyed, we analysed the structure of banks purchasing the bonds issued by that country and its evolution between 2019 and 2022, with purchasers broken down into domestic banks and EU banking groups operating in the relevant market through subsidiaries or branches. The analysis shows that, during the COVID-19 pandemic, the decisions to purchase the government bonds of non-euro area EU countries were primarily determined by the operational activities of these groups in the local markets. However, significant similarities were observed within the three country groups identified. The added value of the analysis is that it provides insights into the resilience of these banking groups against the ‘moral suasion’ exerted by non-euro area EU countries to purchase their government bonds. Notably, domestic banking groups exhibited the least resistance to this moral suasion, as evidenced by their increasing share of a specific issuer’s government bonds within the portfolio held by all EU banking groups across nearly all surveyed countries.; Celem artykułu jest ocena wpływu formy działalności unijnych grup bankowych na decyzje w zakresie nabywania rządowych papierów wartościowych krajów UE spoza strefy euro podczas pandemii COVID-19. Efektem badania jest także określenie odporności unijnych grup bankowych na „perswazję moralną” krajów UE spoza strefy euro w zakresie nabywania ich obligacji skarbowych. Analizie poddano portfele skarbowych papierów wartościowych (obejmujące zarówno pozycje bilansowe, jak i pozabilansowe) wyemitowanych przez kraje UE spoza strefy euro, posiadane przez 93 grupy bankowe (dane agregowane na najwyższym poziomie grupy) z krajów należących do Unii Europejskiej. Przeprowadzone analizy wykazały, iż podczas pandemii COVID-19 decyzje podejmowane przez unijne grupy bankowe w zakresie nabywania skarbowych papierów wartościowych krajów UE spoza strefy euro co do zasady były uzależnione od formy działalności tych grup na rynkach lokalnych w badanych krajach, aczkolwiek istotne podobieństwa obserwowane były w ramach wyodrębnionych trzech grup krajów. Najniższa odporność unijnych grup bankowych na „perswazję moralną” krajów UE spoza strefy euro w zakresie nabywania ich obligacji skarbowych dotyczyła zaś krajowych grup bankowych, których łączne udziały w portfelu obligacji skarbowych danego emitenta, posiadanych przez wszystkie unijne grupy bankowe, wzrosła co do zasady we wszystkich badanych krajach. Mon, 10 Mar 2025 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/54929 2025-03-10T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/54930 Pricing-to-market as an Example of Price Differentiation in European Markets Misztal, Piotr The aim of the research is to assess the degree of the pricing-to-market (PTM) strategy used in selected European countries, focusing on selected groups of consumer goods.The study uses a literature review in the field of macroeconomics and international finance, as well as statistical and econometric methods.The results of the research confirmed the occurrence of PTM in selected European countries, although the level differed significantly between countries. There is a positive correlation between the level of PTM and a country’s level of economic development. The highest PTM levels occurred for homogeneous rather than heterogeneous consumer goods.Our findings are extremely important, especially from the perspective of international companies. Understanding the elasticity of demand in different markets helps businesses set prices that maximize revenue. Setting prices too low or too high can affect how a brand is perceived in the market. By employing a PTM strategy, businesses can balance profitability with market competitiveness. To date, no comprehensive research has been conducted into PTM strategies in European markets. Therefore, this research fills the gap in this area, constituting a significant contribution to empirical research in the field of pricing strategies.; Celem podjętych badań jest ocena stopnia stosowania strategii pricing-to-market (PTM) w wybranych krajach europejskich, ze szczególnym uwzględnieniem tego zjawiska w odniesieniu do określonych grup dóbr konsumpcyjnych.W artykule wykorzystano przegląd literatury z zakresu makroekonomii i finansów międzynarodowych oraz metody statystyczne i ekonometryczne.Wyniki przeprowadzonych badań potwierdziły występowanie zjawiska PTM w wybranych krajach europejskich, choć poziom tego zjawiska różnił się istotnie pomiędzy krajami. Wykazano dodatnią korelację pomiędzy poziomem PTM a poziomem rozwoju gospodarczego kraju. Najwyższy poziom PTM występował w przypadku dóbr konsumpcyjnych jednorodnych, a nie heterogenicznych.Wyniki badań są niezwykle istotne, szczególnie z punktu widzenia firm międzynarodowych. Zrozumienie elastyczności popytu na różnych rynkach pomaga firmom ustalać ceny, które maksymalizują przychody. Ustalanie zbyt niskich lub zbyt wysokich cen może mieć wpływ na postrzeganie marki na rynku. Stosując strategię PTM, przedsiębiorstwa dążą do zrównoważenia rentowności z konkurencyjnością na rynku. Do chwili obecnej nie przeprowadzono kompleksowych badań nad zjawiskiem strategii pricing-to-market na rynkach europejskich. Tym samym niniejsze badanie wypełnia istniejącą lukę w tym obszarze, stanowiąc istotny wkład w badania empiryczne z zakresu strategii cenowych. Mon, 10 Mar 2025 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/54930 2025-03-10T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/54927 Food Processing Industries in Visegrad Countries in Global Value Chains (1995–2018) Zdráhal, Ivo; Fannin, J. Matthew The aim of the article is to evaluate the position in global value chains (GVCs) of food processing industries in the Visegrad countries (V4; Poland, Czechia, Hungary and Slovakia) between 1995 and 2018. To identify the intensity and forms of integration in GVC of these industries in each country and to compare it to the other V4 countries, we employed complex methods to measure the importance of foreign demand, (backward and forward) participation and position in GVCs, the territorial context of integration, and shifting patterns of the integration into GVCs using data from the TiVA database.Our findings revealed variations in the integration of food processing industries in GVCs in the V4 countries. Common characteristics and trends were observed (e.g., increasing participation) until the Great Recession before stalling, increasing integration into European value chains, and absorption of foreign value added mostly from services industries. These trends are consistent with findings from previous studies.A significant contribution of this study is that it reveals how food exports from the Czech Republic, Hungary and Slovakia are mostly linked to increased GVC participation. Notably, food processing industries in Hungary and Slovakia have continued to increase their participation in GVCs even after the Great Recession. Given the evidence of beneficial economic outcomes from increased participation in GVCs, this implies that the food processing industries in Hungary and Slovakia will become more competitive. Food industries in Poland and Hungary are positioning themselves relatively more downstream in the GVCs, while shifts in the Czech Republic and Slovakia are increasingly upstream. Given evidence of beneficial economic outcomes from increased participation in GVCs being more downstream in the GVCs, the V4 countries will need to evaluate how their trajectories may impact the future wellbeing of businesses and employees working in these industries.; Celem artykułu było zbadanie pozycji w globalnych łańcuchach wartości (GVC) branż przetwórstwa spożywczego w krajach Grupy Wyszehradzkiej (w Polsce, Czechach, na Węgrzech i Słowacji) w latach 1995–2018. Aby zidentyfikować intensywność i formy integracji tych branż w GVC w każdym kraju oraz porównać je z innymi krajami V4, zastosowano złożone metody służące do pomiaru znaczenia popytu zagranicznego, dotychczasowej i przyszłej partycypacji i pozycji w GVC, terytorialnego kontekstu integracji oraz zmieniających się wzorców integracji w GVC przy użyciu danych z bazy danych TiVA.Analiza ujawniła różnice w obszarze integracji branż przemysłu przetwórstwa spożywczego w GVC między krajami V4. Zaobserwowano wspólne cechy i tendencje (np. wzrost partycypacji aż do wielkiej recesji, a następnie wyhamowanie, rosnącą integrację w europejskich łańcuchach wartości i absorpcję zagranicznej wartości dodanej głównie z sektorów usługowych). Tendencje te są zgodne z wynikami poprzednich badań.Istotnym wkładem tego badania jest to, że ujawnia ono, w jaki sposób eksport żywności z Czech, Węgier i Słowacji jest powiązany głównie ze zwiększoną partycypacją w GVC. Warto zauważyć, że przemysł przetwórstwa spożywczego na Węgrzech i Słowacji zwiększał swój poziom partycypacji w GVC, nawet po wielkiej recesji. Biorąc pod uwagę korzystne wyniki gospodarcze wynikające ze zwiększonego udziału w GVC, oznacza to, że przemysł przetwórstwa spożywczego na Węgrzech i Słowacji stanie się bardziej konkurencyjny. Przemysł spożywczy w Polsce i na Węgrzech pozycjonuje się coraz niżej w łańcuchach wartości, podczas gdy zmiany w Czechach i na Słowacji mają tendencję wzrostową. Biorąc pod uwagę dowody na korzystne wyniki gospodarcze wynikające ze zmniejszonego udziału w globalnych łańcuchach wartości, kraje V4 będą musiały ocenić, w jaki sposób kierunki ich działania mogą wpłynąć na przyszły dobrobyt przedsiębiorstw i pracowników z tych branż. Mon, 10 Mar 2025 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/54927 2025-03-10T00:00:00Z http://hdl.handle.net/11089/54928 Firm Performance and Dividends in State-owned Companies from CEE Countries – Are Polish SOEs Different? Bukalska, Elżbieta; Peša, Anita In recent years, the focus on state-owned enterprises (SOE) has returned. SOEs are an important part of the post-socialist countries that comprise Central and Eastern Europe (CEE). However, there are still no consistent findings on SOEs’ performance and dividend payouts, although the popular perception is that they have lower firm performance and pay higher dividends. The paper aims to ascertain the level of firm performance of dividend payments made by these enterprises. The research includes 132 companies from 12 CEE stock markets, with 743 firm-year observations for the 2017–2022 period. For a robustness check, several measures of state ownership and dividend payouts are implemented. The main research method is a General Linear Model with country- and year-fixed effects. The research demonstrates that state ownership has a negative impact on firm performance in CEE countries but a positive on dividend payouts. However, for the Polish subsample, state ownership has had a positive impact on profitability and no impact on dividend payouts.; W ostatnich latach wraca zainteresowanie firmami z własnością państwa. Szczególną rolę odgrywają te firmy w gospodarkach postsocjalistycznych Europy Środkowo-Wschodniej. Jednak dotychczas prowadzone badania nie dają jednoznacznego obrazu uzyskiwanych wyników finansowych i dywidend wypłacanych przez te firmy. Powszechnie uważa się, że firmy z własnością państwa osiągają niższe wyniki finansowe i wypłacają wyższe dywidendy. Niniejszy artykuł ma na celu zidentyfikowania wpływu własności państwowej na wyniki finansowe i wypłacane dywidendy w krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Do próby włączono wszystkie firmy wchodzące w skład indeksów giełdowych z 12 krajów Europy Środkowo-Wschodniej w łącznej liczbie 132 firm z 743 obserwacjami dla lat 2017–2022. Dla badania stabilności wyników zastosowano różne miary udziału państwa we własności. Główną metodą badań był ogólny model liniowy z efektami stałymi (dla krajów i badanych lat). Wyniki badań wskazują, że w krajach Europy Środkowo- -Wschodniej własność państwa negatywnie oddziałuje na wyniki finansowe, ale pozytywnie na wypłacane dywidendy. Niemniej jednak dla grupy polskich podmiotów własność państwa pozytywnie wpływa na wyniki finansowe, ale nie ma wpływu na wypłacane dywidendy. Mon, 10 Mar 2025 00:00:00 GMT http://hdl.handle.net/11089/54928 2025-03-10T00:00:00Z