http://hdl.handle.net/11089/56892 2026-04-06T23:10:42Z 2026-04-06T23:10:42Z Włodarczyk, Przemysław http://hdl.handle.net/11089/57548 2026-02-27T02:25:20Z 2025-12-10T00:00:00Z

A Change in Volatility or Asymmetry? A Monetary Transmission Mechanism in Small Open European Economies during the Financial Crisis Włodarczyk, Przemysław The article analyses the influence of crisis-induced changes in economic activity on the monetary transmission mechanism in the small open economies of Czechia, Hungary, Poland, and Sweden from 2000: 1 to 2016: 5 using the Markov Switching Structural Bayesian Vector Autoregressive models. The results confirm that in countries where the exchange rate transmission channel is relatively weak (Hungary and Sweden), changes in volatilities coincide with changes in the coefficients of the monetary transmission mechanism, reducing the efficiency of a monetary policy during a crisis. The changes of the coefficients occurred in neither Poland nor Czechia, where the exchange rate pass-through was not closed completely. The results imply that in small open economies, public authorities’ efforts to sustain exchange rate pass-through may critically affect their ability to retain monetary control during a crisis.; W artykule przeprowadzono analizę wpływu wywołanych kryzysem zmian w aktywności gospodarczej na mechanizm transmisji monetarnej w małych gospodarkach otwartych Czech, Węgier, Polski i Szwecji w okresie od stycznia 2000 do maja 2016 roku. W badaniu wykorzystano strukturalne bayesowskie modele wektorowej autoregresji z przełączaniem Markowa (MSBSVAR). Wyniki wskazują, że w krajach, w których kanał transmisji kursu walutowego jest stosunkowo słaby (Węgry i Szwecja), zmianom wariancji procesów gospodarczych w okresie kryzysu towarzyszyła zmiana wartości współczynników mechanizmu transmisji monetarnej, co w sposób negatywny wpływało na skuteczność polityki pieniężnej. Zmiany tego typu nie były obserwowane w Polsce i w Czechach, gdzie kanał transmisji kursu walutowego nie został całkowicie zneutralizowany. Wyniki sugerują, że wysiłki władz publicznych w małych gospodarkach otwartych, mające na celu utrzymanie kanału transmisji kursu walutowego, mogą mieć decydujący wpływ na ich zdolność do utrzymania skuteczności polityki pieniężnej w okresie kryzysu.

2025-12-10T00:00:00Z Nowotarska, Alina Baum, Rafał http://hdl.handle.net/11089/57546 2026-02-27T02:25:21Z 2025-12-10T00:00:00Z

How Enterprises from Czechia, Poland and Slovakia Engage in Reporting CSR Activities during Crises Nowotarska, Alina; Baum, Rafał The objective of this article is to analyse selected topics included in the corporate social responsibility (CSR) reports of companies from three Visegrad Group countries: Czechia, Poland, and Slovakia. The study focuses on the emphasis that these companies place on the topics discussed and the extent to which they include them in their CSR reports to stakeholders. The study adopts a quantitative design, using an online questionnaire to explore CSR reporting in the Visegrad countries, with a sample size of 375 companies. It employs statistical tools like the Shapiro–Wilk normality test, the Kruskal-Wallis test, and the Bonferroni post hoc test to analyse data on CSR reporting across different company sizes and sectors. Despite potential methodological limitations and bias, the survey identifies differences in CSR reporting practices among companies in the three countries. The leader in CSR reporting in the region is Slovakia, which can serve as an example of good CSR reporting practices. Czechia shows moderate commitment to CSR reporting activities, while companies in Poland are the least engaged. The discrepancies are due to differences in regulations, levels of public awareness, and business priorities. The results of the study will be valuable to researchers, managers and policymakers in developing tools to support companies in introducing new reporting standards and providing information on actions taken during a crisis. The novelty of this article is the analysis, at the enterprise level, of the type of CSR activities of selected companies from Visegrad Group countries from the perspective of the anti-crisis measures they have taken. This research fills a gap in the literature and provides a basis for discussing the legitimacy of socially responsible activities in contexts extending beyond a single crisis.; Celem artykułu jest analiza wybranych zagadnień poruszanych w raportach dotyczących społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR) przedsiębiorstw z trzech wybranych krajów Grupy Wyszehradzkiej – Czech, Polski i Słowacji. Badanie koncentruje się na ocenie znaczenia, jakie przedsiębiorstwa przywiązują do omawianych tematów, oraz stopnia, w jakim uwzględniają je w swoich raportach CSR w odniesieniu do interesariuszy. Badanie ma charakter ilościowy i wykorzystuje kwestionariusz internetowy do zbadania sprawozdawczości CSR w krajach Grupy Wyszehradzkiej, przy próbie obejmującej 375 przedsiębiorstw. Do analizy danych dotyczących sprawozdawczości CSR w przedsiębiorstwach różnej wielkości i z różnych sektorów stosuje się narzędzia statystyczne, takie jak test normalności Shapiro–Wilka, test Kruskala-Wallisa i test post hoc Bonferroniego. Pomimo potencjalnych ograniczeń metodologicznych i stronniczości badanie wskazuje na różnice w praktykach sprawozdawczości CSR wśród przedsiębiorstw z Czech, Polski i Słowacji. Liderem w zakresie sprawozdawczości CSR w regionie jest Słowacja, która może służyć za przykład dobrych praktyk w tym zakresie. Czechy wykazują umiarkowane zaangażowanie w działania związane ze sprawozdawczością CSR, podczas gdy firmy w Polsce są najmniej zaangażowane w formalną sprawozdawczość CSR. Rozbieżności te wynikają z różnic w przepisach, poziomie świadomości społecznej i priorytetach biznesowych. Wyniki badania mogą być cenne dla naukowców, menedżerów i decydentów politycznych przy opracowywaniu narzędzi wspierających firmy we wprowadzaniu nowych standardów sprawozdawczości i dostarczaniu informacji o działaniach podejmowanych w czasie kryzysu. Nowością w artykule jest analiza – na poziomie przedsiębiorstw – rodzaju działań CSR wybranych firm z krajów Grupy Wyszehradzkiej z perspektywy podjętych przez nie działań antykryzysowych. Badanie to wypełnia lukę w literaturze i stanowi podstawę do dyskusji na temat zasadności działań społecznie odpowiedzialnych w kontekście wykraczającym poza pojedynczy kryzys.

2025-12-10T00:00:00Z Zabawa, Justyna Łosiewicz-Dniestrzańska, Ewa Radło, Mariusz-Jan Napiórkowski, Tomasz http://hdl.handle.net/11089/57547 2026-02-27T02:25:25Z 2025-12-10T00:00:00Z

Motivations and Effects of Mergers and Acquisitions on the Warsaw Stock Exchange, Considering ESG Factors Zabawa, Justyna; Łosiewicz-Dniestrzańska, Ewa; Radło, Mariusz-Jan; Napiórkowski, Tomasz The main purpose of this article is to determine the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) factors on corporate mergers and acquisitions (M&A). The study was conducted on companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE), which plays a significant role in European capital markets, particularly in the Central and Eastern European (CEE) region. It is the largest stock exchange in the region by both market capitalisation and the number of listed companies. Data for the study were collected in 2024 using CATI (Computer-Assisted Telephone Interviewing) and CAWI (Computer-Assisted Web Interviewing) methods from companies that had conducted M&A in the previous five years. Data analysis was performed using descriptive statistics and several tests, including ANOVA, Kolmogorov-Smirnov, Shapiro–Wilk, Levene, Welch and Kruskal-Wallis. The study investigated the motives for companies to consider ESG factors when conducting M&A transactions. The results show that WSE companies consider managerial awareness to have the greatest influence on the inclusion of these factors in M&A. Detailed information was obtained on the different motivations of listed companies to include ESG factors in M&A transactions and the subsequent impact of these transactions on their financial performance. Additionally, the study investigated the impact of company size and capital ownership on decisions to include ESG factors in M&A. The results offer an important contribution to existing research on M&A in the CEE region.; Głównym celem artykułu jest określenie wpływu czynników ESG na procesy fuzji i przejęć spółek. Badanie zostało przeprowadzone na spółkach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, która odgrywa znaczącą rolę na europejskich rynkach kapitałowych, szczególnie w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Jest największą giełdą w tym regionie pod względem kapitalizacji i liczby notowanych spółek. Dane do badania zostały zebrane w 2024 r. przy użyciu metod CATI i CAWI od spółek notowanych na GPW, które uczestniczyły w fuzjach i przejęciach w ciągu ostatnich 5 lat. Analiza danych została przeprowadzona przy użyciu statystyk opisowych i następujących testów: ANOVA, Kołmogorowa- -Smirnowa, Shapiro–Wilka, Levene’a, Welcha i Kruskala-Wallisa. W wyniku badania przeanalizowano motywy, jakimi kierują się spółki przeprowadzające transakcje M&A, przy uwzględnieniu czynników ESG. Wyniki wskazują, że spółki z GPW największy wpływ na uwzględnienie czynników ESG w procesie M&A przypisywały świadomości menedżerskiej. Uzyskano szczegółowe informacje na temat różnych motywacji spółek giełdowych przy uwzględnieniu czynników ESG w transakcjach M&A oraz wpływu tych transakcji na wyniki finansowe tych spółek. Zbadano również wpływ wielkości spółki i własności kapitału na decyzje o uwzględnieniu czynników ESG w procesach M&A. Wyniki te stanowią ważny wkład w dotychczasowe badania w obszarze M&A w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.

2025-12-10T00:00:00Z Jagannathan, Radha Camasso, Michael J. http://hdl.handle.net/11089/57545 2026-02-27T02:25:23Z 2025-12-10T00:00:00Z

Gendered Wage Penalties for the Overeducated: The Experiences of Young Men and Women in Ten European Countries Jagannathan, Radha; Camasso, Michael J. In this study, we examine the impact of overeducation on wages and wage penalties among 19,000 young men and women aged 18–35 in ten European countries. Using data from the Cultural Pathways to Economic Self-sufficiency and Entrepreneurship (CUPESSE) project and controlling for some endogeneity from omitted ability variables and employment selection, we find that women’s wages and wage penalties align with job search theory, while men’s observed wage offers are consistent with job competition theory. However, once selection is accounted for, wage penalties incurred by young men do not follow the predictions from this theory. Despite lower baseline wages, women in many countries face larger overeducation penalties than men, a pattern shaped by institutional regime type and gender norms. We offer possible explanations for this disparity and conclude with policy recommendations to address overeducation penalties.; Różnice w wynagrodzeniach kobiet i mężczyzn z nadmiernym wykształceniem: doświadczenia młodych mężczyzn i kobiet w dziesięciu krajach europejskich Artykuł przedstawia analizę wpływu nadmiernego wykształcenia na wynagrodzenia i różnice w wynagrodzeniach wśród 19 000 młodych mężczyzn i kobiet w wieku 18–35 lat w dziesięciu krajach europejskich. Na podstawie danych pochodzących z projektu „Cultural Pathways to Economic Self-sufficiency and Entrepreneurship (CUPESSE)”, z uwzględnieniem pewnej endogeniczności wynikającej z pominięcia zmiennych dotyczących umiejętności i poszukiwania zatrudnienia, stwierdzono, że wynagrodzenia kobiet i dyskryminacja płacowa kobiet są zgodne z teorią poszukiwania pracy, podczas gdy wynagrodzenia oferowane mężczyznom są zgodne z teorią konkurencji na rynku pracy. Jednak po uwzględnieniu zmiennej poszukiwania zatrudnienia dyskryminacja płacowa młodych mężczyzn okazuje się niezgodna z przewidywaniami wynikającymi z tej teorii. Pomimo niższych wynagrodzeń bazowych kobiety w wielu krajach są bardziej dyskryminowane z tytułu nadmiernego wykształcenia niż mężczyźni, co wynika z rodzaju systemu instytucjonalnego i norm dotyczących płci. W artykule przedstawiono możliwe wyjaśnienia tych dysproporcji, a w podsumowaniu zaprezentowano zalecenia dotyczące polityki mającej na celu wyeliminowanie dyskryminacji wynikającej z nadmiernego wykształcenia.

2025-12-10T00:00:00Z