The Application of M-Garch Model for Examining the Volatility of Financial Assets
Abstract
Większość ekonometrycznych modeli rynków finansowych konstruowanych jest
w oparciu o wielkie i rozwinięte gospodarki światowe. Podejście takie nie zawsze znajduje
zastosowanie w przypadku młodych i wschodzących rynków. Wynika to po pierwsze
z dostępności, a po drugie z charakteru danych tworzących finansowe szeregi czasowe
(skupiska danych, grube ogony, autokorelacja). Celem pracy jest zastosowanie
modelu M-GARCH do analizy poziomu zmienności stóp zwrotu aktywów finansowych
w przypadku, gdy badaniu poddane są portfele inwestycyjne (o więcej niż dwóch składnikach).
Przedstawione zostaną różne podejścia do analizy warunkowej wariancji (modyfikacje
M-GARCH). Wynikiem będzie ocena stosowalności tej klasy modeli. The majority of econometric financial market models are based on well
run and highly developed economies and available financial time series are very wide,
numerous, reporting some specific features as clustering of variance and outliers. Thus,
the application of classical methods of the stochastic processes analysis can be biased.
The purpose of this paper is to present the review of M-GARCH model to examine the
volatility of asset returns in financial market. The analysis includes both individual
stocks and portfolios. The most popular approaches of multivariate GARCH models
estimation are considered. As a result, the applicability assessment of this class of models
within emerging markets will be presented.
Collections