Polityka kredytowa banków komercyjnych w stosunku do przedsiębiorstw na tle polityki pieniężnej Narodowego Banku Polskiego i Europejskiego Banku Centralnego

Abstract

Celem artykułu jest ukazanie wpływu polityki pieniężnej prowadzonej przez Narodowy Bank Polski oraz Europejski Bank Centralny na oprocentowanie kredytów dla przedsiębiorstw, oferowanych przez banki komercyjne. Obserwacji dokonano w okresie od 2004 roku, czyli wejścia Polski do Unii Europejskiej, poprzez lata 2008 - 2009, czyli okres pojawienia się pierwszej fazy kryzysu finansowego, aż do 2011 roku. Wykorzystane do analizy opisowej źródła danych pochodzą z raportów NBP, EBC oraz OECD. Jednym z pierwszych wniosków nasuwających się w trakcie analizy, jest zjawisko wrażliwości oprocentowania kredytów rynkowych przez banki komercyjne na podstawie decyzji banków centralnych. Następuje ono jednak z opóźnieniem, a także z uwzględnieniem wielu innych czynników często nie związanych z polityką monetarną banku centralnego. Mechanizm ten zostaje zwykle naruszony szczególnie w przypadku sytuacji niestandardowych, takich jak kryzysy finansowe lub wynikające z innych źródeł osłabienia koniunkturalne. Generalnie, banki komercyjne reagują poprzez zmiany swojej polityki kredytowej na decyzje banków centralnych dotyczących polityki stóp procentowych, oddziałując tym samym w mniejszym lub większym stopniu na poziom kredytów zaciąganych przez przedsiębiorstwa.